<p class='article-text'>شهد معرض سوق السفر العربي لعام 2026 مشاركة واسعة وقوية من مجتمع السفر والسياحة الدولي، حيث اجتمع أبرز صنّاع القرار من كل من: الإمارات العربية المتحدة، والمملكة العربية السعودية، والهند، وباكستان، والمملكة المتحدة، ومصر، والكويت، وعُمان، والأردن، وتركيا، والبحرين، وجنوب أفريقيا، وقطر، والولايات المتحدة، والصين، في مركز دبي التجاري العالمي خلال الفترة من 14 إلى 17 سبتمبر.<br>وقد استقطبت الدورة الثالثة والثلاثون من المعرض مشاركين من الأسواق الإقليمية والدولية إلى دبي، بمشاركة أكثر من 55 وجهة سياحية عرضت خدماتها ومنتجاتها على مدار أيام الحدث الأربعة، هذا وتقام الدورة المقبلة من معرض سوق السفر العربي في مركز دبي التجاري العالمي خلال الفترة الممتدة من 3 إلى 6 مايو 2027.<br>وضمن حضور واسع شمل كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركات ومديري المشتريات والمتخصصين في هذا المجال، عكست المشاركة المتنوعة في دورة هذا العام من المعرض مستويات الثقة المرتفعة في القطاع، كما أكدت في الوقت ذاته دور الحدث بوصفه منصة مثالية جامعة لمجتمع السفر والسياحة العالمي.</p><p class='article-text'>منصة عالمية<br>وبهذه المناسبة قال عصام كاظم، المدير التنفيذي لمؤسسة دبي للتسويق السياحي والتجاري، التابعة لدائرة الاقتصاد والسياحة بدبي: «شكّل معرض سوق السفر العربي 2026 مجدداً منصة عالمية مهمة جمعت نخبة من أبرز رواد قطاع السفر والسياحة من دولة الإمارات ومختلف أنحاء العالم، مؤكداً دور المعرض في تعزيز التواصل وبناء الشراكات واستشراف مستقبل القطاع. وقد عكست المشاركة الواسعة من الشركاء والجهات المعنية المكانة الراسخة لدبي بوصفها من أبرز الوجهات السياحية العالمية، بما تتمتع به من مقومات متنوعة وبيئة آمنة وشبكة ربط عالمية وتجارب استثنائية تلبي تطلعات المسافرين من مختلف الأسواق. وقد أتاح المعرض فرصاً مهمة لتعزيز الشراكات القائمة وفتح آفاق جديدة للتعاون، إلى جانب تبادل الخبرات والرؤى واستكشاف فرص واعدة للنمو والابتكار في قطاع السياحة». <br>وأضاف كاظم قائلاً: «نعتز بمشاركتنا في دورة ناجحة وجديدة من معرض سوق السفر العربي، التي أتاحت لنا فرصة مواصلة الحوار والتواصل مع شركائنا واستكشاف آفاق جديدة للتعاون. ونتطلع إلى البناء على هذه الشراكات وتعزيزها بما يسهم في ترسيخ مكانة الإمارة على خريطة السياحة الدولية ودعم النمو المستدام للقطاع وتعزيز تنافسيته على المدى الطويل في ضوء الرؤية الحكيمة لقيادتنا الرشيدة وبما ينسجم مع مستهدفات أجندة دبي D33».<br>من جهتها صرحت دانييل كورتيس، المديرة الإقليمية لمحفظة شركة آر إكس جلوبال في دولة الإمارات العربية المتحدة قائلة: «شهد سوق السفر العربي 2026 مشاركة قوية كالمعتاد من مجتمع السفر والسياحة في منطقة الشرق الأوسط، ويسعدنا أن نشهد هذا الحضور المميز من الأسواق الدولية، حيث استضاف الحدث سلسلة من الإعلانات المهمة من جانب قادة القطاعين الحكومي والخاص، كما تضاعفت المساحة المخصصة للتكنولوجيا مع انطلاق فعالية «ترافيل تك»، المعرض المصاحب للحدث، للمرة الأولى في تاريخ الحدث».<br>وقد شكّل سوق السفر العربي 2026 منصة حيوية لإطلاق مجموعة واسعة من الإعلانات والاتفاقيات المهمة التي شملت قطاعات الطيران والسكك الحديدية والضيافة والتكنولوجيا وغيرها، حيث شهد الحدث إطلاق حملة «زوروا الإمارات» (Visit UAE)، أول علامة سياحية وطنية موحّدة للدولة المضيفة، التي تم إطلاقها لترسيخ مكانة دولة الإمارات وجهة واحدة ومتكاملة.<br>كما شهد المعرض هذا العام الكشف عن مبادرة «جولة الإمارات الكبرى» (UAE Grand Tour)، وهي منصة إلكترونية تتيح للزوار فرصة خوض رحلة متواصلة عبر الإمارات السبع ضمن مسار واحد متكامل.<br>وقد وقّعت طيران الإمارات 11 مذكرة تفاهم خلال معرض سوق السفر العربي 2026، ما عزز روابطها مع سبع وجهات إقليمية وعالمية، ودعم الشراكات في مجالات التكنولوجيا والتسويق والمنتجات والباقات وتجارب المسافرين وغيرها.<br>وقد كشفت مجموعة روتانا عن المرحلة المقبلة من استراتيجيتها للتوسع الإقليمي خلال سوق السفر العربي 2026، مع محفظة تضم 40 فندقاً قيد التطوير وأكثر من 8300 غرفة فندقية، حيث يقع عشرة من هذه المشاريع في المملكة العربية السعودية، ما يسلّط الضوء على الأهمية الاستراتيجية للسوق السعودية بالنسبة إلى مجموعة الضيافة العملاقة.<br>ووقّعت الاتحاد للطيران والاتحاد للقطارات مذكرة تفاهم خلال معرض سوق السفر العربي 2026 لاستكشاف سبل إنشاء تجربة سفر سلسة تجمع بين النقل الجوي والبري في دولة الإمارات العربية المتحدة، لربط الزوار والمقيمين بوجهات في جميع أنحاء الدولة. وبموجب هذه الاتفاقية، ستتعاون المؤسستان لتبسيط السفر وتعزيز مكانة أبوظبي بوابة رئيسية لدولة الإمارات.<br>كما استعرضت شركتا ماستركارد وتريب دوت كوم خلال معرض سوق السفر العربي 2026 تجارب حجز مدعومة بتقنية الذكاء الاصطناعي «تريب جيني» (TripGenie.)، حيث تم تصميم هذه المنصة التي طُوّرت بالتعاون مع شركة «نتوورك إنترناشونال»، لإحداث نقلة نوعية في كيفية بحث المستهلكين عن السفر والتخطيط له ودفع تكاليفه.<br>كما تم الإعلان خلال الحدث عن تحالف يضم مجموعة العربية للطيران ومجموعة نسما وشركة كُن القابضة لبدء تشغيل شركة طيران جديدة في المملكة العربية السعودية اعتباراً من 20 سبتمبر 2026، على أن تربط مدينة الدمام في المنطقة الشرقية بكل من الرياض والمدينة المنورة وجدة.<br>وأضافت كورتيس قائلة: «سادت أجواء ملموسة من الثقة والتفاؤل خلال دورة هذا العام، حيث اغتنم العارضون الفرص لتعزيز قوائم مبيعاتهم المرتقبة للربع الأخير. وقد بدأت بالفعل الاستعدادات لدورة عام 2027 من معرض سوق السفر العربي، ونحن نتطلع بشدة لاستكشاف فرص وشراكات وابتكارات جديدة مع المشاركين عند استقبالهم مجدداً في دبي خلال شهر مايو».<br>أقيمت فعاليات سوق السفر العربي 2026 تحت شعار: «السفر 2040: استشراف آفاق جديدة من خلال الابتكار والتكنولوجيا»، حيث بحثت دورة هذا العام كيفية تأثير الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي والتنقل الذكي وتطور توقعات المسافرين في مستقبل قطاع السياحة. وشهد الحدث، الذي امتد على مدار أربعة أيام، انعقاد أكثر من 90 جلسة عبر المسرح العالمي ومسرح المستقبل ومركز تجارب السفر (إكسبيرينس هب)، إلى جانب 28 عرضاً حياً ضمن منطقة العروض التوضيحية في مركز التكنولوجيا والابتكار.<br>وشهدت دورة هذا العام أيضاً إطلاق الهوية المحدّثة لسوق السفر العربي، التي برزت في مختلف أرجاء الحدث. ويعكس هذا التطور مواصلة المعرض نموه وتوسعه ليتجاوز مفهوم قاعات المعارض التقليدية، ويتحول إلى منصة تمتد على مدار العام، وتربط بين مختلف المجتمعات والأفكار والفرص التجارية ضمن منظومة السفر والسياحة العالمية.<br>وفي دورته الثالثة والثلاثين، يواصل معرض سوق السفر العربي ترسيخ مكانته أبرز فعالية دولية للسفر والسياحة في منطقة الشرق الأوسط، حيث يجمع مجتمع السفر العالمي لتطوير الشراكات، وتبادل المعرفة، واستكشاف فرص جديدة للأعمال في مختلف مجالات القطاع.</p>

تقام الدورة المقبلة للمعرض خلال الفترة الممتدة من 3 إلى 6 مايو 2027

دبي تختتم «سوق السفر العربي 2026» بنجاح وحضور دولي قوي

<p class='article-text'><div data-empty="false">تتجه دبي بخطى ثابتة نحو تبني المدفوعات بالأصول الرقمية في مختلف قطاعاتها الحيوية، بدءاً من شركات الطيران والدوائر الحكومية، وصولاً إلى تجارة التجزئة والتطوير العقاري، ولكن بضوابط صارمة، بحسب ما ذكرت صحيفة «Il Sole 24 Ore» الإيطالية، حيث ينقل هذا التحول الاستراتيجي العملات المشفرة من مجرد قناة مالية متخصصة ومحدودة إلى واقع ملموس ومتزايد في الحياة الاقتصادية اليومية بدبي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يأتي هذا التوجه المتنامي كجزء لا يتجزأ من «استراتيجية دبي اللانقدية» المنضوية تحت أجندة دبي الاقتصادية D33، والتي تطمح إلى رقمنة 90% من المعاملات في القطاعين العام والخاص بحلول 2027. </div></p><p class='article-text'>وتبرز أوضح علامات هذا التحول في قطاعي السفر والتجزئة؛ فقد أدرجت شركة «طيران الإمارات» منصة «كريبتو دوت كوم باي» كخيار دفع لعملائها في الإمارات عند الحجز بالدرهم عبر موقعها الإلكتروني أو تطبيقها، وذلك تفعيلاً لمذكرة التفاهم الموقعة بين الطرفين في عام 2025 لاستكشاف استخدام العملات المشفرة في عمليات الدفع الرقمية.</p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>قطاع التجزئة</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد موازٍ، بدأت قطاعات التجزئة بالتحرك، حيث أصبحت سوق دبي الحرة أول بائع تجزئة في مطارات الشرق الأوسط يعتمد وسيلة دفع رقمية منظمة من هذا النوع، متيحة للمقيمين استخدام المنصة ذاتها في المطارات وعبر الإنترنت.</div></p><p class='article-text'>وتعتمد البنية التحتية لهذه العمليات على نظام يضمن استلام التاجر لقيمة مبيعاته بالدرهم الإماراتي، بينما يدفع المستخدم من رصيده المشفر عبر منصة معتمدة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي تطور قد يكون الأكثر أهمية، يمتد هذا التحول ليشمل القطاع العام؛ إذ تخطط دبي للسماح للمقيمين بدفع رسوم الخدمات الحكومية باستخدام العملات المشفرة بموجب اتفاقية مبرمة بين دائرة المالية ومنصة «كريبتو دوت كوم»، حيث تُحوّل المدفوعات المنجزة عبر محفظة المنصة إلى الدرهم الإماراتي قبل دخولها إلى الحسابات العامة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>العقارات</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وينطبق المبدأ ذاته على القطاع العقاري الذي أسهم بشكل كبير في تعزيز صورة دبي كمركز للابتكار التكنولوجي؛ فشراء العقارات بالأصول الرقمية بات متاحاً، لكن بشرط واحد محدد: يجب تحويل الدفعات المشفرة إلى الدرهم عبر وسيط معتمد قبل إتمام عملية التسجيل العقاري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذا السياق، أبرمت دائرة الأراضي والأملاك في دبي اتفاقيات لتطوير بيئة استثمارية عقارية قائمة على تقنية «البلوكتشين»، وأطلقت مبادرات لتسهيل الملكية الجزئية للعقارات بحدود دخول منخفضة نسبياً. </div></p><p class='article-text'>ورغم التمييز التقني بين «الترميز» (الذي يمثل رقمياً أصلاً حقيقياً كالعقار) و«العملة المشفرة» (التي تعد عملة أصلية لشبكة البلوكتشين)، فإن تقاربهما بمرور الوقت ينذر بإعادة صياغة طرق استثمار وحفظ ونقل القيمة داخل القطاع العقاري.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى المستوى التنظيمي، تسعى الإمارات لتأسيس نظام بيئي منظم للأصول الرقمية، قادر على جذب المشغلين الدوليين، ورؤوس الأموال المؤسسية، والبنية التحتية المالية المتقدمة. وتقود سلطة تنظيم الأصول الافتراضية هذه المبادرة في دبي، بصفتها الجهة المسؤولة عن تنظيم الأصول الافتراضية ومقدمي خدماتها في جميع أنحاء الإمارة، باستثناء الأنشطة الخاضعة لاختصاص مركز دبي المالي العالمي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false"><b>منصة عالمية</b></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالتوازي مع ذلك، يواصل سوق أبوظبي العالمي تعزيز مكانته من خلال إطار عمل الأصول الرقمية الخاص به، ليطرح نفسه كمنصة منظمة ترتبط بشبكة عالمية من المنظمين ومراكز التكنولوجيا المالية، مما يوفر للشركات قاعدة للتوسع في أسواق متعددة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد انعكس هذا التنظيم الإيجابي على حجم التدفقات المالية، حيث استقبلت الإمارات أكثر من 56 مليار دولار من العملات المشفرة بين عامي 2024 و2025، لتصبح المعاملات المؤسسية من بين الأسرع نمواً؛ مما يؤكد أن التوسع المحلي لا يقتصر على تبني الأفراد أو فضول المستهلكين، بل تقوده المكاتب العائلية وكبار المستثمرين والمهنيون الباحثون عن بيئة تتوافق مع الامتثال والمتطلبات التنظيمية للعملات المحلية والمصرفية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفيما يخص اتجاهات السوق، تشير توقعات «غراند فيو ريسيرش» إلى أن سوق العملات المشفرة في الإمارات سيحقق إيرادات تبلغ 104 ملايين دولار في عام 2025، مع إمكانية وصولها إلى 290 مليون دولار بحلول عام 2033، بمتوسط معدل نمو سنوي يبلغ 13.9% خلال الفترة من 2026 إلى 2033.</div></p>

من الطيران إلى العقارات والخدمات الحكومية

دبي تقود ثورة المدفوعات الرقمية بضوابط صارمة

<p class='article-text'><br> أطلقت سوق دبي الحرة، رسمياً، خدمة المدفوعات الرقمية الخاضعة للتنظيم من «كريبتو دوت كوم باي»، لتتيح لعملاء السوق استخدام محافظهم الرقمية للدفع عند التسوق لدى متاجر السوق الحرة في مطار دبي الدولي ومطار آل مكتوم الدولي، وكذلك عبر موقعها الإلكتروني  لتصبح أول سوق حرة في مطارات الشرق الأوسط تعتمد خدمة «كريبتو دوت كوم باي» للمدفوعات الرقمية، والمتاحة للمقيمين المؤهلين في دولة الإمارات.</p><p class='article-text'>وأصبح بإمكان عملاء السوق المؤهلين إتمام عمليات الدفع باستخدام حساباتهم لدى «كريبتو دوت كوم باي»،  لإتمام عملية الشراء، حيث تتم معالجة جميع المعاملات بأمان عبر البنية التحتية للمدفوعات الخاضعة للتنظيم التابعة لشركة «كريبتو دوت كوم »، فيما تُسوّى جميع المشتريات من سوق دبي الحرة بالدرهم الإماراتي.</p><p class='article-text'>ويشكل هذا الإطلاق أولى ثمار الشراكة الاستراتيجية التي أُعلن عنها بين سوق دبي الحرة و«كريبتو دوت كوم » في يوليو 2025، عقب توقيع الجانبين مذكرة تفاهم لاستكشاف حلول الدفع المدعومة بتقنية الـ «بلوك تشين»، إلى جانب تطوير مبادرات أوسع للابتكار الرقمي عبر مختلف عمليات سوق دبي الحرة.</p><h2>إطلاق فعلي</h2><p class='article-text'>وقال راميش كيدامبي، المدير التنفيذي لسوق دبي الحرة: "سُعداء بالانتقال إلى مرحلة الإطلاق الفعلي لخدمة المدفوعات الرقمية «كريبتو دوت كوم باي»، والتي تتوج الشراكة الاستراتيجية التي نسجناها بموجب مذكرة التفاهم الموقعة العام الماضي، حيث تتوفر هذه الخدمة حصرياً للمقيمين المؤهلين داخل دولة الإمارات عبر منصة الدفع الخاضعة للتنظيم والتابعة لشركة «كريبتو دوت كوم »، في تطور جديد يعزز التزامنا الثابت بتقديم تجربة دفع جديدة وبسيطة ومريحة لعملائنا عبر توفير حلول دفع رقمية مبتكرة، تدعم رؤية دبي في تبوأ مكانة عالمية رائدة في قطاع التجارة الرقمية".</p><p class='article-text'>وأشاد إريك أنزياني، الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات في «كريبتو دوت كوم » بمكانة سوق دبي الحرة عالمياً، وبالتعاون البنَاء بين الجانبين والتزامهما المشترك بتقديم تجارب دفع مبتكرة، بما يدعم طموح دبي في تبوأ مكانة مرموقة في عالم التجارة الرقمية، وأكد أن التعاون مع السوق يشكل محطة مهمة في توسيع نطاق حلول الدفع الرقمية الخاضعة للتنظيم، وتسخيرها للاستخدامات التجارية اليومية، لافتاً إلى أن عملاء السوق سيحظون بتجربة دفع آمنة وسلسة باستخدام خدمة «كريبتو دوت كوم باي»، في حين تحصل السوق على تسوية فورية لمبيعاتها بالدرهم.</p><p class='article-text'>وقال محمد الحكيم، الرئيس والمدير العام لمنطقة الشرق الأوسط وأفريقيا في «كريبتو دوت كوم » :"يمثل إطلاق الخدمة  في سوق دبي الحرة خطوة استراتيجية في مسيرة التحول الرقمي لقطاع المدفوعات في الإمارات، ويعكس نجاح التعاون الوثيق بين «كريبتو دوت كوم » وسوق دبي الحرة والجهات التنظيمية في الدولة. وقد حرصنا منذ اليوم الأول على تطوير حل مدفوعات متوافق بالكامل مع الأطر التنظيمية في الإمارات، بما يضمن أن جميع معاملات سوق دبي الحرة تتم تسويتها بالكامل بالدرهم الإماراتي، مع توفير تجربة دفع رقمية آمنة وسلسة للمقيمين المؤهلين في الدولة، بما يدعم رؤية دبي في ترسيخ مكانتها مركزاً عالمياً للابتكار المالي والاقتصاد الرقمي".</p><p class='article-text'>ويأتي إطلاق الخدمة عقب وضع مصرف الإمارات المركزي للأسس الناظمة للمدفوعات الرقمية. وتُعد «كريبتو دوت كوم » أول مزود لخدمات الأصول الافتراضية في الإمارات يحصل على ترخيص منشآت القيمة المخزنة من مصرف الإمارات المركزي، بما يتيح لها تقديم خدمات دفع خاضعة للتنظيم وفقًا لشروط هذا الترخيص.</p><h2>آلية الاستخدام</h2><p class='article-text'>تم دمج خيار الدفع الجديد بسلاسة ضمن منظومة المدفوعات المعتمدة حالياً في سوق دبي الحرة، ما يتيح للعملاء المؤهلين من المقيمين في دولة الإمارات إتمام مشترياتهم باستخدام خدمة ™Crypto.com Pay. في المقابل تتلقى سوق دبي الحرة قيمة المشتريات بالدرهم الإماراتي من خلال البنية التحتية المنظمة للمدفوعات التابعة لـ Crypto.com، وذلك وفقاً للمتطلبات التنظيمية والتشغيلية المعمول بها.</p><h2>الدفع عند التسوق من متاجر سوق دبي الحرة</h2><p class='article-text'>عند اختيار خدمة Crypto.com Pay™ كخيار للدفع، يُنشئ نظام نقاط البيع رمز (QR) خاص بقيمة المشتريات بالدرهم الإماراتي، ويقوم المتعامل بكل بساطة بمسح الرمز باستخدام تطبيق Crypto.com والموافقة على الدفع مباشرةً من محفظته الرقمية. وبعد إتمام عملية الدفع بنجاح، يتم تأكيد عملية الشراء فوراً عبر نظام نقاط البيع المعتمد لدى سوق دبي الحرة، لتكتمل العملية بسهولة وسلاسة.</p><h2>الدفع عند التسوق عبر الموقع الإلكتروني</h2><p class='article-text'>عند التسوق عبر الموقع الإلكتروني للسوق الحرة dubaidutyfree.com، يمكن للمتعامل اختيار Crypto.com Pay™  كخيار للدفع، حيث يُنشئ التكامل الآمن مع Crypto.com رمز (QR) خاصاً لكل معاملة، ويقوم المتعامل بمسحه عبر تطبيق Crypto.com قبل تأكيد الدفع من محفظته الرقمية. وبمجرد الموافقة على المعاملة بنجاح، يتم تأكيد الطلب فوراً من خلال نظام إدارة الطلبات المعتمد لدى السوق الحرة.</p><h2>التسوق باستخدام الأجهزة المحمولة</h2><p class='article-text'>بعد اختيار خدمة «كريبتو دوت كوم باي» Crypto.com Pay، يتم تحويل المتعاملين الذين يتسوقون عبر الأجهزة المحمولة مباشرةً إلى تطبيق Crypto.com، حيث يمكنهم مراجعة المعاملة والموافقة عليها قبل العودة بسلاسة إلى موقع السوق الحرة الإلكتروني لإتمام عملية الشراء.</p><p class='article-text'>ويأتي إطلاق خدمة Crypto.com Pay™ تجسيداً لاستراتيجية سوق دبي الحرة الهادفة إلى تبنّي أحدث حلول الدفع المبتكرة، وتعزيز خيارات الدفع المتاحة للمتعاملين، إلى جانب الحلول الرقمية الحالية مثل«Apple Pay» و «Alipay» و«Terrasa».</p><p class='article-text'>كما يعزز هذا الإطلاق منظومة المدفوعات الرقمية المتطورة لدى سوق دبي الحرة، ويدعم استراتيجية دبي للمعاملات اللانقدية ضمن أجندة دبي الاقتصادية (D33)، والتي تستهدف تحويل 90% من المعاملات المالية في القطاعين العام والخاص إلى معاملات رقمية بحلول نهاية عام 2026، وذلك ترسيخاً لمكانة دبي الرائدة عالمياً في مجالات الابتكار والسياحة والتجارة الرقمية.</p>

تسوية قيمة جميع المشتريات من سوق دبي الحرة بالدرهم الإماراتي

«سوق دبي الحرة» تطلق رسمياً خدمة «كريبتو دوت كوم باي» للمدفوعات الرقمية

<p class='article-text'>مارثا مير<br>تتسابق شركات الطاقة لجمع الأموال عبر الاكتتابات العامة الأولية بأسرع وتيرة تشهدها منذ مطلع القرن الحادي والعشرين، مستغلة سعي المستثمرين الحثيث عن مسارات جديدة للمراهنة على الطفرة التي تشهدها مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ذات الاستهلاك الكثيف للطاقة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد نجحت الطروحات العامة لشركات الطاقة في جمع 12.6 مليار دولار خلال النصف الأول من العام الجاري، وفقاً لبيانات مؤسسة «ديلوجيك» (Dealogic). </div></p><p class='article-text'>ويمثل هذا الرقم أعلى مستوى نصف سنوي تسجله هذه الطروحات منذ ذروة فقاعة دوت كوم في أواخر عام 1999، وأعلى حصيلة للنصف الأول على الإطلاق؛ متجاوزاً بكثير إجمالي حصيلة عام 2025 بأكمله والتي توقفت عند 4.3 مليارات دولار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتأتي هذه الطفرة التمويلية في وقت أصبح فيه تأمين كميات الطاقة الهائلة لتشغيل مراكز البيانات يمثل عنق الزجاجة الحقيقي في طفرة استثمارات الذكاء الاصطناعي التي تقدر بتريليونات الدولارات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويعلق كريس دندرينوس، محلل الطاقة النظيفة لدى بنك «آر بي سي»، على هذا المشهد قائلاً: «بدأ المستثمرون أولاً بشراء أسهم الشركات المرتبطة مباشرة بالذكاء الاصطناعي مثل إنفيديا. </div></p><p class='article-text'>ثم تراجعوا خطوة للوراء وتساءلوا: مهلاً، أليست كل رقاقة بحاجة إلى طاقة لتشغيلها؟ هذا الإدراك منح هذه الشركات قوة دفع هائلة».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">مراكز البيانات النمطية المخصصة للذكاء الاصطناعي تستهلك نحو 876 ألف ميجاوات/ساعة سنوياً، ما يعادل تقريبا الاستهلاك الكهربائي لكل منازل دينة بحجم جلاسكو أو سولت ليك.</div></p><p class='article-text'>وتشير توقعات شركة «آي سي إف» الاستشارية إلى أن الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة سيرتفع بنسبة 39 % بين عامي 2026 و2035، مدفوعا بشكل أساسي بالطلب المتعاظم من مراكز البيانات.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى المحللون أن المستثمرين الذين جنوا مكاسب طائلة من المراهنة على أسهم الرقائق الإلكترونية — التي دفعت أسواق الأسهم الأمريكية مؤخراً لتسجيل مستويات قياسية متتالية، بدأوا يتحولون تدريجياً نحو شركات «المعاول والرفوش»؛ وهو مصطلح يطلق على الشركات المعنية بتشييد البنية التحتية الأساسية لطفرة الذكاء الاصطناعي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يرى مانيش كابرا، رئيس إستراتيجية الأسهم الأمريكية لدى «سوسيتيه جنرال أن التوسع في قدرات الطاقة، وإعادة توطين الصناعات في الولايات المتحدة، والاستثمار في البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي،، ستظل في صدارة توصياتنا الاستراتيجية لتوزيع المحافظ الاستثمارية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا الأسبوع، أطلقت شركة «جي إم أو» المزودة لصناديق المؤشرات المتداولة «صندوق مؤشرات لبنية الطاقة التحتية» لاقتناص عوائد الأسهم المرتبطة بتوليد الكهرباء، والشبكات، وبنية التوزيع.</div></p><p class='article-text'>كما يتوقع إدراج مجموعة «ستاندارد نيوكلير» للطاقة النووية في البورصة الأمريكية في وقت لاحق من يوليو الجاري.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى بيل سميث، رئيس شركة «رينيسانس كابيتال» المتخصصة في بيانات الاكتتابات، أن سوق الطروحات لعام 2026 سيخلد في الذاكرة بفضل شركة «سبيس إكس»، وباعتباره أيضا «العام الذي مول البنية التحتية لثورة الذكاء الاصطناعي».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن بين الشركات الوافدة إلى السوق تبرز شركة «فورجنت باور سوليوشنز»، التي تصمم وتصنع معدات التوزيع الكهربائي المستخدمة في مراكز البيانات؛ حيث جمعت 1.7 مليار دولار من طرحها العام في فبراير الماضي، مستفيدة من الطلب القوي وفترات الانتظار الطويلة للحصول على تقنيات مثل المحولات والمفاتيح الكهربائية المستخدمة لحماية المعدات. </div></p><p class='article-text'>كما أتمت شركة «إنيو» الألمانية لصناعة محركات الغاز طرحاً بقيمة تقارب 2.8 مليار دولار في يونيو، مستفيدة من توجه مراكز البيانات المتزايد لتجاوز شبكات الكهرباء العامة المتهالكة، وتوليد طاقتها ذاتيا في مواقعها.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ولم تقتصر الطروحات الناجحة في الأسواق العامة على الشركات التقليدية، بل شملت تلك المنخرطة في مشاريع معقدة وكثيفة رأس المال مثل محطات الطاقة النووية والطاقة الحرارية الأرضية، وسط ترحيب كبير من المستثمرين بدعم الشركات التي تطور تقنيات واعدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرى جوليان دومولين سميث، محلل الأبحاث لدى «جيفريز» المتخصص في الطاقة والمرافق أن ما يحدث «لحظة تتدفق فيها الأموال لتمويل وتغطية المشاريع الاستكشافية والمضاربة، ولم يعد الأمر حكراً على صناديق رأس المال الجريء أو الملكية الخاصة».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعد شركة «فيرفو»، التي أدرجت في البورصة في مايو وجمعت قرابة 2.2 مليار دولار، تعد نموذجاً بارزاً، إذ تعمل على تطوير تقنيات الجيل الجديد من الطاقة الحرارية الأرضية عبر استخدام أساليب حفر آبار النفط والغاز للوصول إلى الحرارة الجوفية. </div></p><p class='article-text'>وخلافاً للطرق التقليدية الشائعة التي تعتمد على جيوب حرارية طبيعية، فإن تقنيات الجيل الجديد تخضع حاليا لمشاريع تجريبية في الولايات المتحدة. ووفقاً لنشرة «فيرفو»، تعتزم الشركة إنفاق 1.2 مليار دولار خلال العام المقبل لتطوير محطتها في ولاية يوتا.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وإلى جانب آفاق النمو، ينجذب المستثمرون إلى التقييمات المنخفضة نسبياً لشركات الطاقة؛ حيث يتداول القطاع بمكرر ربحية يبلغ 18 ضعفاً، مقارنة بمكرر ربحية يصل إلى 40 ضعفاً لقطاع تكنولوجيا المعلومات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وهذا الشغف بالاكتتابات يأتي وسط مخاوف متزايدة بشأن قدرة شركات التكنولوجيا العملاقة، التي حلقت أسهمها في السنوات الأخيرة، على تحويل إنفاقها الرأسمالي الضخم إلى أرباح ملموسة، ما دفع كثير من المتداولين للبحث عن شركات أصغر أو قطاعات أخرى مرشحة للاستفادة من هذه الموجة الاستثمارية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم هذا الزخم الهائل، تبرز ملامح قلق من سلوك المستثمرين الذين يتهافتون على شراء الأسهم الساخنة عند الطرح لبيعها سريعاً بعد الإدراج.</div></p><p class='article-text'>وتشير بيانات «ديلوجيك» إلى أن نحو ثلثي شركات الطاقة التي طرحت هذا العام والعام الماضي تتداول حاليا بأقل من سعر طرحها، مقارنة بأقل من 40 % فقط للاكتتابات المتعثرة في القطاعات الأخرى.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">على سبيل المثال، تتداول شركة «إكس إنرجي» لتطوير المفاعلات النووية النمطية الصغيرة، والمدعومة من شركة «أمازون»، بأقل بنسبة 33 % من سعر طرحها البالغ 23 دولاراً منذ إدراجها في أبريل. </div></p><p class='article-text'>كما خسرت شركة «إي روك» لمولدات الغاز 42 % من قيمتها منذ طرحها في يونيو، وهبط سهم «فيرمي» لطاقة مراكز البيانات بنسبة 68 % منذ دخولها السوق في سبتمبر الماضي.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما شركة «ديب فيشن»، التي تصمم مفاعلات نووية لدفنها في آبار تحت الأرض بعمق ميل، فقد جمعت 40 مليون دولار فقط في يونيو، وهو ما يقل بنسبة 73 % عن هدفها الأولي، وتتداول أسهمها حالياً بأقل من ثلث سعر افتتاحها في وول ستريت.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووصف برايان كيسينز، مدير المحافظ لدى «تورتواز كابيتال» المتخصصة في الطاقة، هذا السلوك بقوله إن بعض المتداولين يدخلون الاكتتابات لبيع الأسهم سريعاً وتحقيق ربح خاطف ثم الانتقال إلى الطرح التالي.</div></p><p class='article-text'>وأضاف أن على البنوك الاستثمارية وضع «تقييمات منطقية» وتوخي الحذر من بيع الأسهم لمستثمرين يبحثون عن البيع السريع.</p><p class='article-text'>ويعقب دندرينوس من بنك «آر بي سي» إذا كنت تعتقد أن الاكتتاب العام سينجح حتماً، فإن الأمر يبدو في نظر البعض بمثابة الحصول على أموال مجانية».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتعمل شركات مثل «إكس إنرجي» و«ديب فيشن» على تطوير تقنيات يرى المتشككون أنها لم تثبت جدواها التجارية أو الفنية بعد؛ لذا يرى جيف أوزبورن، محلل الاستدامة وتحول الطاقة لدى «تي دي كوين»، أن الشركات التي تحقق أداء أفضل في السوق هي تلك التي «تمتلك أعمالاً حقيقية قائمة بالفعل على أرض الواقع»، وليست مجرد «تجارب علمية في المختبرات».</div></p>

طفرة الاكتتابات في قطاع الطاقة رهان المستثمرين الجديد

الإمارات تقود النمو الاقتصادي كأسرع مراكز الاستثمار الرقمي

دبي تصنع المستثمرين الجدد عبر التكنولوجيا المالية

<p class='article-text'><div data-empty="true"><br></div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قادت دولة الإمارات النمو القياسي في التداولات العالمية لـ"كابيتال دوت كوم" الشركة الرائدة عالمياً في مجال التكنولوجيا المالية ومنصات التداول عبر الإنترنت، وصولاً إلى 1.27 تريليون دولار في الربع الأول من العام الجاري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستحوذت دولة الإمارات وحدها على 71.7% من إجمالي التعاملات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا عبر منصة "كابيتال دوت كوم"، ما يرسخ المكانة العالمية المرموقة للدولة مركزاً للتكنولوجيا المالية ومنصات التداول عبر الإنترنت. ويعد استمرار النمو القياسي في التعاملات العالمية لشركة "كابيتال دوت كوم" للعام الثالث على التوالي ثمرةُ لافتتاحها مقراً إقليمياً في دبي مطلع عام 2024، بعد انضمامها لمبادرة الجيل التالي من الاستثمارات الأجنبية المباشرة التي أطلقتها الدولة لاستقطاب شركات التكنولوجيا العاملة في قطاعات اقتصاد المستقبل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانعكس توسع "كابيتال دوت كوم" العالمي انطلاقاً من دبي -منذ افتتاح مقرها الإقليمي- على أحجام التداولات الفصلية التي تسجلها المنصة "كابيتال دوت كوم" وصولاً إلى 11.2% مقارنةً بـ 1.14 تريليون دولار في الربع الأخير من عام 2025، وقد أدّت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا (MENA) دوراً محورياً في تحقيق هذا النمو. وبرزت دولة الإمارات تحديداً بوصفها واحدةً من أبرز ثلاثة أسواق على مستوى العالم، إلى جانب ألمانيا والمملكة المتحدة، مما يعزز مكانتها مركزاً استراتيجياً رئيسياً في العمليات العالمية للشركة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد ارتفع إجمالي عدد الصفقات المنفذة عبر منصة "كابيتال دوت كوم" بنسبة 81% على أساس سنوي مقارنةً بالربع الأول من عام 2025، وكان شهر يناير الأكثر نشاطاً خلال هذه الفترة. وقد غذّت الارتفاعات المتواصلة في أسعار الذهب، والتوترات الجيوسياسية، وتزايد التقلبات في أسواق النفط، حركةَ التداول خلال هذه الفترة، في حين أبدى عملاء منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مستوى عالياً من التفاعل والاحترافية في التعامل مع هذه الظروف السوقية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانطلاقاً من دبي، تشكل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا ركيزةً أساسية في استراتيجية النمو العالمية للشركة، ففي الربع الأول من 2026، استحوذت دولة الإمارات على الحصة الأكبر من أحجام التداول، إذ أسهمت بنسبة 71.7% من إجمالي نشاط التداول في المنطقة. ويعكس ذلك المكانة المتنامية للمنطقة بوصفها مركزاً عالمياً للتداول الإلكتروني، تدعمها بيئة تنظيمية متقدمة، وبنية تحتية رقمية عالية السرعة، وانتشار واسع للهواتف الذكية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال طارق شبيب، الرئيس التنفيذي لشركة كابيتال دوت كوم في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: "تميّز الربع الأول من 2026 بثلاثة أحداث كبرى هي؛ أسعار ذهب قياسية في يناير، وتقلبات في سوق العملات المشفرة خلال فبراير، وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط الذي حفز نشاط تداولات النفط في مارس. وقد اختبر كل حدث من هذه الأحداث قدرة المتداولين على اتخاذ القرار في ظل ضغوط متصاعدة".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف: "تواصل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، ولا سيما دولة الإمارات، أداء دور محوري في مسيرة نمونا العالمية، وهو ما يعكس الاحترافية المتزايدة والمشاركة الفاعلة للمتداولين في هذه المنطقة. وقد صُمّمت منصتنا لتمكين العملاء من الأدوات والرؤى اللازمة للتعامل مع الأسواق المتقلبة بكفاءة عالية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واحتل الذهب الفوري (Gold Spot) مرتبة الأداة الأكثر تداولاً في الربع الأول من 2026، إذ استأثر بنسبة 59% من إجمالي حجم التداول على المنصة في شهر يناير. وقد دفعت مشتريات البنوك المركزية التي بلغت أعلى مستوياتها في 25 عاماً، إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي والتوترات الجيوسياسية، أسعارَ الذهب إلى تسجيل أرقام قياسية متتالية، فيما شارك متداولو منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بفاعلية في هذا الارتفاع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانطلاقاً من دولة الإمارات، يواصل متداولو منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا إثبات مستوى رفيع من الاحترافية والانضباط في ممارسة التداول عبر الإنترنت. وتضم المنطقة أعلى نسبة من العملاء الذين تجاوزت ودائعهم التراكمية مليون دولار، كما يسجّل متداولو المنطقة أعلى نسبة إغلاق للصفقات الناجحة على مستوى العالم في منصة كابيتال دوت كوم.</div></p>

الإمارات تقود نمو التداولات العالمية لـ"كابيتال دوت كوم" وصولاً إلى 1.27 تريليون دولار بالربع الأول 2026

<p class='article-text'><div data-empty="false">وافقت أمازون دوت كوم على الاستحواذ على شركة تشغيل الأقمار الاصطناعية جلوبال ستار مقابل نحو 11.6 مليار دولار، في خطوة استراتيجية تهدف إلى توسيع حضورها في سوق الإنترنت الفضائي وتعزيز قدراتها في خدمات الاتصالات المتقدمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفق بيان رسمي، عرضت أمازون على مساهمي «جلوبال ستار» خيارين: إما الحصول على 90 دولاراً نقداً للسهم الواحد، أو استبدال كل سهم بـ0.32 سهم من أسهم أمازون، بقيمة قصوى تبلغ 90 دولاراً للسهم، وهو ما يمثل علاوة بنحو 117 % مقارنة بسعر السهم قبل ظهور أنباء الصفقة في أكتوبر الماضي. ومن المتوقع إتمام الصفقة بحلول عام 2027.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتسعى أمازون من خلال هذه الصفقة إلى دخول سوق «الاتصال المباشر بالأجهزة» (D2D)، الذي يعتمد على الأقمار الاصطناعية بدلاً من أبراج الاتصالات التقليدية لتوفير الاتصال بالهواتف الذكية والأجهزة المحمولة، ما يتيح تغطية أوسع خاصة في المناطق النائية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم طموحات أمازون، واجهت الشركة تحديات في تسريع إطلاق أقمارها الاصطناعية بسبب تأخيرات في تصنيع الصواريخ، إلا أنها بدأت بالفعل اختبارات محدودة لأقمارها من طراز «ليو»، حيث تمتلك حالياً نحو 200 قمر صناعي في المدار، مع خطط للوصول إلى أكثر من 7700 قمر مستقبلاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال بانوس باناي، نائب الرئيس الأول للأجهزة والخدمات في أمازون: إن إتمام الصفقة سيمكن الشركة من تقديم «خدمة أسرع وأكثر موثوقية في أماكن أكثر، بما يضمن بقاء العملاء على اتصال دائم بالأشخاص والأشياء الأكثر أهمية».</div></p>

«أمازون» تستحوذ على «جلوبال ستار» بـ11.6 مليار دولار لدعم خدمات الإنترنت الفضائي

<p class='article-text'><div data-empty="false">وافقت أمازون دوت كوم على الاستحواذ على شركة تشغيل الأقمار الاصطناعية جلوبال ستار مقابل نحو 11.6 مليار دولار، في خطوة استراتيجية تهدف إلى توسيع حضورها في سوق الإنترنت الفضائي وتعزيز قدراتها في خدمات الاتصالات المتقدمة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفق بيان رسمي، عرضت أمازون على مساهمي «جلوبال ستار» خيارين: إما الحصول على 90 دولاراً نقداً للسهم الواحد، أو استبدال كل سهم بـ0.32 سهم من أسهم أمازون، بقيمة قصوى تبلغ 90 دولاراً للسهم، وهو ما يمثل علاوة بنحو 117% مقارنة بسعر السهم قبل ظهور أنباء الصفقة في أكتوبر الماضي. ومن المتوقع إتمام الصفقة بحلول عام 2027.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">توسع تقني وخدمات جديدة</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تسعى أمازون من خلال هذه الصفقة إلى دخول سوق «الاتصال المباشر بالأجهزة» (D2D)، الذي يعتمد على الأقمار الاصطناعية بدلاً من أبراج الاتصالات التقليدية لتوفير الاتصال بالهواتف الذكية والأجهزة المحمولة، ما يتيح تغطية أوسع خاصة في المناطق النائية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما تخطط الشركة لنقل خدمة الرسائل الطارئة الخاصة بشركة Apple إلى شبكة الإنترنت الفضائي التابعة لها «أمازون ليو»، وهو ما قد يمنحها دفعة قوية في جذب عملاء كبار وتعزيز انتشار خدماتها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">منافسة متصاعدة مع «ستارلينك»</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تأتي هذه الخطوة في ظل منافسة محتدمة مع خدمة «ستارلينك» التابعة لشركة SpaceX، والتي تُعد حالياً الأكثر انتشاراً في مجال الإنترنت الفضائي، خاصة بعد نجاحها في توقيع شراكات مع شركات طيران وجهات عالمية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم طموحات أمازون، واجهت الشركة تحديات في تسريع إطلاق أقمارها الاصطناعية بسبب تأخيرات في تصنيع الصواريخ، إلا أنها بدأت بالفعل اختبارات محدودة لأقمارها من طراز «ليو»، حيث تمتلك حالياً نحو 200 قمر صناعي في المدار، مع خطط للوصول إلى أكثر من 7700 قمر مستقبلاً.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">نمو متسارع في السوق</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تشهد سوق الإنترنت عبر الأقمار الاصطناعية نمواً متسارعاً، مدفوعاً بالحاجة إلى توفير الاتصال في المناطق البعيدة وغير المخدومة بالبنية التحتية التقليدية، ما يجعل هذه الصفقة خطوة مهمة لتعزيز موقع أمازون في هذا القطاع الواعد.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي تعليق له، قال بانوس باناي، نائب الرئيس الأول للأجهزة والخدمات في أمازون: إن إتمام الصفقة سيمكن الشركة من تقديم «خدمة أسرع وأكثر موثوقية في أماكن أكثر، بما يضمن بقاء العملاء على اتصال دائم بالأشخاص والأشياء الأكثر أهمية».</div></p>

أمازون تستحوذ على «جلوبال ستار» بـ11.6 مليار دولار لتعزيز خدمات الإنترنت الفضائي

<p class='article-text'>روبرت أرمسترونغ<br>في ظل ما شهدته الأسواق المالية من اضطرابات خلال الفترة الأخيرة، يفرض سؤال مهم نفسه: ما مدى خطورة الذكاء الاصطناعي على نمو أرباح شركات البرمجيات على المدى الطويل؟</p><p class='article-text'><div data-empty="false">لا أملك معلومات كافية حتى الآن عن الذكاء الاصطناعي، وهو وضع أسعى لتصحيحه بالتأكيد. لذلك، أعتمد في محاولتي الأولى للإجابة عن هذا السؤال على آراء الآخرين، وقليل من المنطق، وخبرتي في مجال تمويل الشركات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">إن المنطق الأساسي وراء هذا التراجع يكمن في أن الذكاء الاصطناعي سيمكن الشركات والأفراد من أداء مهام كانوا ينجزونها سابقاً باستخدام برامج مدفوعة، أو سيمكنهم من بناء بدائل لتلك البرامج لكن بتكلفة أقل. هل هذا واقعي؟</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويجمع خبراء وول ستريت على أن بعض موردي البرمجيات سيكونون أكثر عرضة للخطر من غيرهم.</div></p><p class='article-text'>ولذلك، اقترحت مجموعة غولدمان ساكس أخيراً استراتيجية «التداول المزدوج» للبرمجيات لعملائها، والتي تتضمن مجموعتين من الأسهم، إحداهما للشراء والأخرى للبيع على المكشوف.</p><p class='article-text'>وقالت: إن الشركات ستواجه صعوبة في الاستبدال على المدى الطويل نظراً لـ«الصرامة التنظيمية، وتعقيد التكامل، والمسؤولية البشرية»، والتي تدعم «بنية البيانات، والمراقبة، والأمن، والحوسبة السحابية فائقة التوسع، ومنصات تطوير الذكاء الاصطناعي».</p><p class='article-text'>أما الشركات التي ستباع على المكشوف، فهي «التي تدعم العمل الذي يمكن للذكاء الاصطناعي أتمتته أو إعادة بنائه داخلياً بشكل متزايد».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفقاً لتقرير نشرته بلومبيرغ حول استراتيجية غولدمان ساكس، تشمل أسهم الشراء شركات كلاود فلير، وكراود سترايك، وبالو ألتو نتوركس (جميعها في مجال الأمن السيبراني)، بالإضافة إلى أوراكل ومايكروسوفت.</div></p><p class='article-text'>أما قائمة الأسهم المرشحة للبيع على المكشوف، فتشمل شركات مونداي دوت كوم (تطوير التطبيقات وإدارة المشاريع)، وسيلز فورس (إدارة علاقات العملاء)، ودوكوساين (التوقيعات الإلكترونية)، وأكسنتشر (الاستشارات التقنية)، ودولينغو (تعلم اللغات).</p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جانبهم، يميل محللو البرمجيات إلى أن نمو شركات البرمجيات سيستمر استناداً إلى: ارتفاع تكاليف التحول، وتكامل أنظمة ووظائف البرمجيات المختلفة، وقدرة شركات البرمجيات على دمج أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها في مجموعات البرمجيات المترابطة التي يستخدمها عملاؤها.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي هذا السياق، يقول ستيفن بيرسي من بنك «إتش إس بي سي»: سوق التكنولوجيا عالم غريب، حيث لا يفوز دائماً المنتج الأفضل أو الأرخص. </div></p><p class='article-text'>وبمجرد تثبيت تطبيق منصة كبير وتشغيل عمليات العميل الحيوية عليه، يصبح التحويل محفوفاً بالمخاطر، لأنه حال حدوث خلل أثناء استبدال المنصة، قد تتوقف العمليات الاعتيادية، وقد يتخلى العملاء المخلصون عن الشركة نهائياً، وتتضرر سمعة العلامة التجارية، وقد تتوقف الإيرادات تماماً حتى يتم حل المشكلات.</p><p class='article-text'>وهناك أيضاً العديد من مخاطر/ تكاليف التحول غير المتوقعة التي قد تتفاقم، مثل انخفاض الإنتاجية وكثرة أخطاء العمليات أثناء إعادة تدريب المستخدمين واكتسابهم الخبرة في النظام الجديد.</p><p class='article-text'>أو الظهور المفاجئ لتفاعلات غير مرغوب فيها بين الميزات، والتي لا تظهر إلا في ظل عمليات طويلة الأمد وعلى نطاق واسع.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">من جانبه، يقول كيث وايس من مورغان ستانلي: ينبغي النظر إلى مخاطر الذكاء الاصطناعي في سياق تفضيل العميل النهائي لأفضل الحلول المتخصصة مقابل الحزم البرمجية المتكاملة. </div></p><p class='article-text'>وفي استطلاعنا لآراء كبار مسؤولي الاستثمار، وجدنا أن أحد العوامل الدافعة لتزايد تفضيل الحزم البرمجية، هو قدرة موردي هذه الحزم على التكيف السريع وتقليل الفجوة الوظيفية بين حزمهم وأفضل الحلول المتخصصة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ومن المعروف، أن التوجه السائد في هندسة البرمجيات خلال الخمسين عاماً الماضية كان يتمثل في زيادة تجزئة النظام إلى مكونات محسنة، ما يوفر أفضل كفاءة وفعالية لنوع العمل المطلوب إنجازه.</div></p><p class='article-text'>وبينما يمكن للذكاء الاصطناعي أن يتيح وظائف جديدة بفعالية، مثل الفهم السياقي للبيانات غير المهيكلة، والبرمجة، وإنشاء المحتوى، فمن غير المرجح أن يصبح المكون الأكثر فعالية وكفاءة لكل جزء من النظام.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا الطرح يبدو منطقياً إلى حد ما: فأنظمة البرمجيات الحالية معقدة ويصعب استبدالها، وشركات البرمجيات تعمل جاهدة على تطوير الذكاء الاصطناعي منذ فترة. </div></p><p class='article-text'>ولكن إلى أي مدى يصح هذا المنطق؟ والانخفاض الحاد في أسعار الأسهم لا يتعلق بتضرر أرباح شركات البرمجيات في السنوات القليلة المقبلة.</p><p class='article-text'>فالجميع يقر بأن أساسيات القطاع جيدة وستبقى كذلك لسنوات. المسألة المطروحة هي كيف سيبدو مستقبل الحوسبة بعد عقد من الزمن؟ من منظور التحليل المالي، يدور السؤال حول «مضاعف التقييم النهائي» في نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة البرمجيات المفضلة لديك.</p><p class='article-text'>في نموذج التدفقات النقدية المخصومة القياسي، تقدر الأرباح لكل سنة من السنوات العشر المقبلة تقريباً، ثم يطبق مضاعف - 20 ضعفاً مثلاً - على أرباح السنة العاشرة، ما ينتج عنه مبلغ إجمالي يغطي جميع القيم المستقبلية.</p><p class='article-text'>أعتقد أن ما يحدث الآن هو أن المستثمرين يأخذون هذا المضاعف (20 ضعفاً) ويجعلونه 15 ضعفاً أو 10 أضعاف لأن الأرباح قد لا تنمو بشكل جيد في تلك المرحلة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">ليس من الواضح لي على الإطلاق أن هذا الأمر خطأ، حيث توجد في قطاع البرمجيات تأثيرات شبكية قوية وتكاليف تحويل مرتفعة، ما يُصعّب على المنافسين الجدد إزاحة الشركات القائمة. لكنني لست متأكداً من أن أنظمة الذكاء الاصطناعي تعد منافساً جديداً بالمعنى المتعارف عليه. </div></p><p class='article-text'>قد لا تأتي لحظة يستبدل فيها العملاء نظام البرمجيات القديم بنظام الذكاء الاصطناعي الجديد. قد لا يكون هناك «تحويل» فعلي.</p><p class='article-text'>قد تستيقظ الشركات والأفراد فجأة بعد خمس أو عشر سنوات، ويقررون، نظراً لنطاق الخدمات التي يمكن أن يقدمها لهم مساعدهم الذكي، أنهم لم يعودوا بحاجة إلى البرمجيات القديمة. هذا مجرد تخمين من شخص غير مختص، لكن هذا ما يبدو لي عليه التهديد.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">باختصار، وكما أشار العديد من الأشخاص، فإن الأسواق تتصرف حالياً وكأن تأثير الذكاء الاصطناعي سيكون مرتبطاً بقطاعات محددة، مع أن القطاع المتوقع تأثره يتغير يومياً. </div></p><p class='article-text'>ولكن إذا كان الذكاء الاصطناعي ثورياً كما يعتقد الكثيرون، ألن يكون بمثابة «قنبلة انكماش» ضخمة وغير متوقعة تصيب معظم القطاعات بمعنى آخر، ألم يصبح السوق بأكمله أكثر خطورة، وبالتالي يحتاج السوق بأكمله إلى البيع بتقييم أقل؟ لا يزال بإمكاننا الوصول إلى ذلك.</p>

هل تراجع أسهم شركات البرمجيات يجعل الأسواق أكثر خطورة؟

<p class='article-text'>أعلنت إي اف چي هيرميس، التابعة لمجموعة إي اف چي القابضة وبنك الاستثمار الرائد في أسواق الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، عن نجاحها في إتمام دورها كمنسق دولي ومدير الطرح لصفقة الطرح العام الأولي لشركة جورميه ايجيبت دوت كوم للأغذية (جورميه) في البورصة المصرية.</p><p class='article-text'>يسهم هذا الطرح العام الأولي في ترسيخ مكانة إي اف چي هيرميس كمستشار موثوق للمؤسسين والشركات الساعية إلى تحقيق تحول كبير في نموها. كما يؤكد التزامها المستمر بدعم وتعزيز سوق المال المصري من خلال التنفيذ الناجح لطروحات عامة أولية جديدة.</p><p class='article-text'>ويتضمن الطرح العام الأولي بيعاً ثانوياً لما يصل إلى 47.6% من إجمالي رأس مال الشركة المُصدر من قبل شركة بي إنفستمنتس القابضة (بي إنفستمنتس)، إلى جانب كل من جلال أبو غزالة، وباسم أبو غزالة، وديما أبو غزالة، وأمجد سلطان. وقد اشتمل الطرح العام الأولي شريحتين: الأولى شريحة خاصة متاحة للمؤسسات المالية والأفراد والجهات ذوي الخبرة في مجال الأوراق المالية، والثانية طرح عام للجمهور في مصر.</p><p class='article-text'>وقد شهد الطرح العام الأولي إقبالاً قوياً، حيث تمت تغطية الطرح الخاص 12.2 مرة، بينما غطت الشريحة العام أكثر من 55 مرة. وشهد الاكتتاب مشاركة قوية من مستثمرين مؤسسيين إقليميين ودوليين من ذوي الجودة، إلى جانب مكاتب عائلية إقليمية، بالإضافة إلى مشاركة قوية من مستثمرين المؤسسيين والأفراد المحليين.</p><p class='article-text'>وفي هذا السياق، صرح ماجد العيوطي، الرئيس المشارك لقطاع الترويج وتغطية الاكتتاب في إي اف چي هيرميس: نعتز بنجاحنا في تنفيذ طرح أسهم شركة جورميه في البورصة المصرية، والذي شهد إقبالاً مؤسسياً قوياً للغاية من المستثمرين المحليين والدوليين، فضلاً عن المستثمرين الأفراد. ويُظهر هذا الاكتتاب، الذي شهد إقبالاً كبيراً، عودة إقبال المستثمرين على الشركات الرائدة في السوق، والتي تتمتع بسجل حافل من الابتكار، والتي تمكنها من تحقيق نمو مرتفعة. وبعد فترة من خفض وتيرة الإدراجات، يُمثل طرح أسهم جورميه اليوم علامة فارقة للبورصة المصرية كونه أول اكتتاب عام أولي ناجحاً لعام 2026، وهو العام الذي نتوقع فيه انتعاشاً في نشاط الطروحات الأولية، وذلك يأتي مدعوماً بتزايد مشاركة المستثمرين الدوليين في السوق مؤخراً ونمو معدلات التداول اليومية في السوق المحلية. ونؤكد التزامنا بمساعدة الشركات سريعة النمو بمختلف أحجامها في جميع أنحاء المنطقة على الوصول إلى الأسواق العامة، ودعم خطط توسعها، وتحقيق قيمة مضافة للمساهمين، فضلاً عن المساهمة في دعم عمق أسواق المال الإقليمية من خلال إضافة المزيد من الشركات القوية التي تُثري تلك الأسواق.</p>

إي اف چي هيرميس مستشار الطرح العام الأولي «جورميه ايجيبت»

<p class='article-text'>منحنى الشغف أحد الأمور التي اصطلح عليها في عالم التكنولوجيا، واقتصادياً يعني وصول الطلب على السلعة لقمته، تلك ‏القمة التي يتبعها ثبات ثم بداية انهيار، حدث ذلك مع فقاعة دوت كوم الاقتصادية في التسعينيات، والتي تبعها إفلاس شركات ‏بعدما انهارت أسهمها في البورصة وتوالت الأحداث التي أثرت على الاقتصاد العالمي، وفي ظل ارتفاع أسهم ‏تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، بات شبح فقاعة دوت كوم يؤرق كل العاملين في المجال.. فهل الذكاء الاصطناعي ‏فقاعة؟ وكيف يرى الاقتصاديون الأمر؟ وما تبعات سقوط الذكاء الاصطناعي من أعلى منحنى الشغف؟</p><p class='article-text'>منحنى الشغف (‏Hype Curve‏) مصطلح يستخدمه المختصون في البورصة للاستدلال على مدى النجاح أو الفشل في ‏المضاربات، في الأمور الرائجة، حيث يرسمون خطاً بيانياً لصعود السهم أو المنتج، ويبدأ الاستنتاج باحتمالية هبوط السهم ‏عندما يصل السوق إلى حد التشبع أو يبدأ شغف المستثمرين في الاستمرار بعمليات الشراء، في التراجع، فيظهر المنحنى ثابتاً ‏قليلاً، وذلك الثبات يساعدهم على التنبؤ بقرب الهبوط، الذي قد يكون تدريجياً أو مفاجئاً ويعتمد ذلك على سرعة الصعود.‏</p><p class='article-text'>وفي حال كان الصعود مفاجئاً وسريعاً، ذلك ما يطلق عليه الفقاعة، تشبيهاً ببالون انتفخ سريعاً وقارب على الانفجار، حالة من ‏الارتفاع السريع والمبالغ فيه في قيمة الأصول نتيجة المضاربة المفرطة والسرديات المغرية، بحيث تنفصل الأسعار بشكل ‏كبير عن القيم الاقتصادية الحقيقية، الأمر الذي ينتهي بانفجار مفاجئ يبدد جزءاً كبيراً من الثروة.‏</p><p class='article-text'><b>صعود صاروخي</b></p><p class='article-text'>ونتيجة للصعود الصاروخي لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي في الأعوام الثلاثة الماضية جاءت تسمية ‏«فقاعة الذكاء ‏الاصطناعي»‏ للتعبير عن القلق من أن الصعود الصاروخي والحماس الجامح والاستثمارات الضخمة في شركات وتقنيات ‏الذكاء الاصطناعي قد تكون بلغت مستويات غير مطمئنة بدأ البعض في مقارنتها بأزمة تاريخية، وهي حمى الاستثمار في ‏شركات الإنترنت (فقاعة الدوت كوم) قبل ما يزيد على 25 عاماً، بل وحتى بحمى زهرة التوليب قبل قرون.‏</p><p class='article-text'>وعندما يدافع البعض عن ثورية تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وصعوبة تحولها لفقاعة، فالأمر غير مرتبط بثورية ‏التكنولوجيا، فليس أكثر ثورية من ابتكار الإنترنت، ومع ذلك تحولت في التسعينيات إلى فقاعة انفجرت وأطاحت بعمالقة في ‏الأسواق العالمية، حيث بين 1995 و2000 خلال الصعود السريع لشركات الإنترنت في الولايات المتحدة، كان التفاؤل بأن ‏الإنترنت سيغير العالم يدفع المستثمرين لضخ أموال ضخمة في أي شركة تحمل الامتداد‏ «com.» حتى لو لم يكن لديها ‏نموذج عمل واضح أو أرباح حقيقية، وارتفعت أسعار أسهم شركات التكنولوجيا إلى مستويات غير واقعية، ثم انفجرت الفقاعة ‏عام 2000 عندما أدرك المستثمرون أن هذه الشركات لا تحقق عوائد حقيقية، فانهارت الأسواق وتبخرت مليارات الدولارات ‏من القيمة السوقية، وكان نتيجة ذلك تلاشي وإفلاس العديد من الشركات الكبيرة والناشئة، ونجت من ذلك الطوفان شركات ‏قليلة وراسخة مثل أمازون.‏</p><p class='article-text'>ومع الفارق تعد فقاعة التيوليب أول فقاعة اقتصادية كبرى في التاريخ، وحدثت في هولندا في حوالي عام ‏1637، حيث أصبح ‏شراء شتلات وبذور زهرة التوليب النادرة موضة بين الأثرياء، فارتفعت الأسعار بشكل جنوني لدرجة أن بعض الشتلات ‏بيعت بثمن يعادل منزلاً فاخراً، واستمرت المضاربة بضعة أشهر فقط قبل أن تنهار الأسعار فجأة عندما توقف المشترون عن ‏الدفع، فتسببت بخسائر كبيرة لمن اشترى في القمة، ورغم الضجة التاريخية، تشير الدراسات إلى أن تأثيرها الاقتصادي الكلي ‏على الاقتصاد الهولندي كان محدوداً، لكنها بقيت رمزاً كلاسيكياً لـ جنون المضاربة.‏</p><p class='article-text'><b>فترى هل الذكاء الاصطناعي فقاعة مثل دوت كوم والتيوليب؟ ‏</b></p><p class='article-text'>تختلف الآراء حتى داخل وادي السيليكون نفسه ومن الخبراء الاقتصاديين حول الذكاء الاصطناعي ومنحناه الاقتصادي في ‏المضاربة والاستثمار، وينقسم الخبراء إلى فريقين أحدهما حذر ويستدعي التاريخ كدليل استرشادي للمستقبل، والبعض الآخر ‏يتخذ التفاؤل مبدأً، ولا يرى في الذكاء الاصطناعي فقاعة، ويستبعدون انهيار منحنى الشغف.‏</p><p class='article-text'>وحذر ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لمصرف جولدمان ساكس، من أن كثيراً من رؤوس الأموال الموجهة إلى مشاريع ‏الذكاء الاصطناعي قد لا تحقق عوائد مستقبلية، مشيراً إلى احتمال تبخر جزء كبير من هذه الاستثمارات.</p><p class='article-text'>كما وصف جيف بيزوس، مؤسس أمازون المناخ الاستثماري الحالي بأنه «فقاعة صناعية»، لافتاً إلى وجود إفراط واضح في ‏تقدير قدرات التقنيات الحديثة.</p><p class='article-text'>وترك جيف بيزوس الباب موارباً قائلاً: إن بعض الفقاعات قد تكون مفيدة على المدى الطويل، مستشهداً بفقاعة الدوت كوم ‏التي، رغم خسائرها، خلفت بنية تحتية غيرت وجه العالم، معتبراً أن الاستثمار الحالي في مراكز البيانات وفي الأبحاث ‏المتقدمة للذكاء الاصطناعي لن يذهب سدى حتى لو حدث تصحيح في الأسواق.</p><p class='article-text'>وتعززت هذه الرؤية بآراء محللين ماليين لاحظوا أن ارتفاع أداء شركة إنفيديا، بعد إعلانها عن أرباح قياسية في نهاية عام ‏ألفين وخمسة وعشرين، ما يعكس نمواً حقيقياً وليس مجرد ضجيج، إذ رأوا أن الطلب الكبير على شرائحها يبرر ارتفاع ‏قيمتها.‏</p><p class='article-text'>أما سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لإحدى أبرز شركات تطوير الذكاء الاصطناعي، فقد ذهب إلى تحذير مباشر من أن مبالغة ‏المستثمرين في ضخ الأموال قد تؤدي إلى خسائر مالية كبيرة، مؤكداً أن الحماس المفرط سيترك ضحاياه في هذه المرحلة.</p><p class='article-text'>وانضم إلى هذه التحذيرات المستثمر المعروف راي داليو، مؤسس صندوق بريدجووتر، الذي شبه الوضع الحالي بما سبق ‏انهيار الأسواق في عام ألف وتسعمائة وتسعة وعشرين، وبما سبق فقاعة عام ألفين، مؤكداً أن مؤشرات السوق الحالية تقطع ‏شوطاً كبيراً نحو فقاعة مكتملة الملامح، وأوضح داليو أن أدواته التحليلية تشير إلى أن الذكاء الاصطناعي وصل إلى ثمانين ‏في المئة من المسار الذي قد يقود إلى فقاعة شبيهة بما حدث في الدوت كوم.</p><p class='article-text'>كما حذر الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل بول كروغمان من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد تنتهي بصورة غير سعيدة ‏مشابهة لانفجار فقاعة الإنترنت، مع احتمال الحاجة إلى تدخلات لإنقاذ القطاع التقني إذا انهارت المشاريع فجأة.</p><p class='article-text'><b>الطرف الآخر</b></p><p class='article-text'>على الجانب المقابل، يرى فريق من الخبراء أن وصف الطفرة الحالية بأنها «فقاعة» ينطوي على مبالغة، من أبرز هؤلاء ‏الاقتصادي الفرنسي لودوفيك سوبـران كبير الخبراء الاقتصاديين في شركة أليانز، الذي أكد أن ما يشهده القطاع أقرب إلى ‏‏«طفرة مدعومة بالأساسيات» وليس فقاعة، موضحاً أن الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي تحقق أرباحاً فعلية، ولديها ‏توقعات واقعية بنمو الإنتاجية.</p><p class='article-text'>وأشار سوبـران أيضاً إلى أن التفاؤل الحالي يتركز في شركات قليلة ذات قدرة مالية قوية، مثل مايكروسوفت وجوجل ‏وإنفيديا، وهي شركات تستطيع تحمل مخاطر التوسع، ما يقلل احتمال حدوث انهيار شامل.</p><p class='article-text'>وأكد محللون من وول ستريت أنه «من الصعب القول إن هناك فقاعة» في ظل إنفاق الشركات الكبرى على توسيع قدراتها في ‏الذكاء الاصطناعي، مع الإقرار بأن العائد النهائي لهذه الاستثمارات سيحتاج وقتاً ليظهر.</p><p class='article-text'>واتخذ سوندار بيتشاي، الرئيس التنفيذي لجوجل، موقفاً متوازناً، فقد وصف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بأنه «لحظة ‏استثنائية»، لكنه أقر بوجود «عناصر من اللا عقلانية» في السوق، وعند سؤاله عن سيناريو انفجار الفقاعة، أكد أن أي انهيار ‏سيطال الجميع بلا استثناء، بما في ذلك شركته، رغم ثقته بقدرتها على امتصاص الصدمات.‏</p><p class='article-text'>‏ كما أشار بيتشاي إلى تحديات كبيرة مرتبطة بالطاقة، موضحاً أن توسيع مشاريع الذكاء الاصطناعي قد يفرض تأجيلاً لبعض ‏أهداف الشركة البيئية.</p><p class='article-text'>أما جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لإنفيديا، فقد تبنى نبرة حاسمة في نفي فكرة الفقاعة، وأكد أن الطلب على تقنيات الذكاء ‏الاصطناعي يتجاوز قدرة السوق على تلبيته، كاشفاً عن وجود طلبات بمئات المليارات تنتظر التوريد، وأوضح أن الذكاء ‏الاصطناعي أصبح حاجة أساسية لكل صناعة، من الحوسبة السحابية إلى الروبوتات، ما يجعل النمو الحالي مدعوماً ‏بأساسيات قوية. ‏</p><p class='article-text'><b>شبح الفقاعة</b></p><p class='article-text'>ويبدو شبح فقاعة دوت كوم مسيطراً على حالة الترقب في الأسواق العالمية حول الذكاء الاصطناعي، إلا أنه تظهر العديد من ‏الاختلافات الجوهرية بين فورة الدوت كوم أواخر التسعينيات وبين مشهد الذكاء الاصطناعي اليوم، أحد أبرز الفوارق هو ‏نوعية الشركات والاستثمارات المعنية، ففقاعة الدوت كوم تمتعت بانتشار أعداد هائلة من الشركات الناشئة ذات النماذج ‏التجارية غير الواضحة (كثير منها لم يكن يحقق أرباحاً فعلية حينها)، وكانت التقييمات تعتمد على مؤشرات غير تقليدية مثل ‏عدد الزوار أو «الزيارات» بدلاً من الإيرادات، أما طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية، فتركزت إلى حد كبير في شركات ‏تكنولوجيا عملاقة راسخة أو شركات بعتاد ‏hardware‏ أساسي مثل رقائق ‏NVIDIA‏ التي تقوم بضخ استثمارات هائلة في ‏البنية التحتية الملموسة، إضافة إلى نموذج المدفوعات الحالي، والذي لا يتيح الذكاء الاصطناعي بكل أبعاده بشكل مجاني، ‏وبالتالي فالعائد المادي كبير من الاشتراكات، التي تعد عائداً مادياً يعوض الخسارة ويوقف الذكاء الاصطناعي على أرض ‏صلبة إلى حد بعيد، ففي حين تميزت حقبة الدوت كوم بارتفاعات خيالية دون مردود متوقع أو نظام مدفوعات يعوض ‏مصاريف البنية التحتية.‏</p><p class='article-text'>في حين تتميز الحقبة الحالية بإنفاق حذر على البنية التحتية لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي، من مراكز البيانات العملاقة ‏إلى آلات طباعة التصاميم المجهرية على أشباه الموصلات، وهذا التحول يعني أن الرهان الحالي لا يقتصر على تقييمات ‏سوق الأسهم، بل يشمل بناء أصول حقيقية قد تبقى ذات قيمة حتى لو تراجع الزخم.‏</p><p class='article-text'><b>جانب من الاختلاف</b></p><p class='article-text'>جانب آخر من الاختلاف هو أن الارتفاعات الحالية مدعومة جزئياً بمؤشرات مالية أقل انفصالاً عن الواقع مما كان عليه ‏الحال قبيل انفجار فقاعة 2000، حيث يشير محللون اقتصاديون إلى أن معادل الربحية المستقبلي، رغم ارتفاعه، لا يزال دون ‏المستويات المتطرفة التي سجلت عند ذروة فقاعة الدوت كوم، فالأسواق اليوم تراهن على نمو فعلي في الأرباح المستقبلية من ‏تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد مضاربات على أمل تحقيق عوائد في مستقبل بعيد. ‏</p><p class='article-text'>ومثال على ذلك شركة إنفيديا إحدى أبرز المستفيدين من طفرة الذكاء الاصطناعي نظراً لهيمنتها على سوق معالجات ‏التدريب للذكاء الاصطناعي، حققت إيرادات وأرباحاً قياسية أخيراً، ما طمأن بعض المستثمرين بأن قفزة قيمتها تعكس طلباً ‏حقيقياً وليس مجرد فقاعة وهمية، ووفقاً لموقع «كيو زد» فقد علق محللون بأنه ‏مهما قيل عن مبالغة الحماس للذكاء ‏الاصطناعي، فإن النمو نفسه ليس وهمياً؛ فالأرقام القياسية في مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي تؤكد وجود عائدات فعلية ‏وراء التقييمات المرتفعة، كما أشار آخرون إلى أنه من الصعب الجزم بوجود فقاعة في الوقت الحالي طالما أن الطلب ‏والاستثمارات حقيقية، حتى إن كان العائد النهائي على هذه الاستثمارات غير معلوم، وهذه المعطيات تختلف عما حدث عام ‏‏2000 عندما كانت كثير من شركات الإنترنت لا تمتلك أصولاً أو إيرادات تبرر أسعار أسهمها وقتها.‏</p><p class='article-text'><b>تشابه أساسي</b></p><p class='article-text'>ويبقى التشابه الأساسي والدعوة للحذر قائماً وإلصاق تهمة الـ «فقاعة» للذكاء الاصطناعي لا يزال له أساس، وكذلك التشبيه ‏بفقاعة دوت كوم، حيث خليط التطلعات الثورية والتقييمات غير المسبوقة نفسه، وكلاهما يمثل حكاية عبر عنها الاقتصادي ‏الأمريكي البارز ألان جرينسبان، والذي شغل منصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمدة 18 عاماً، من ‏1987 إلى 2006، عندما قال إن الفقاعات تحدث في حالات «وفرة غير عقلانية» أي حالة يتجاوز فيها التفاؤل حدود المنطق السليم. ‏وكما خلفت فقاعة الإنترنت وراءها شبكة الإنترنت التي نستخدمها اليوم بكثافة أكثر من أي وقت مضى، فإن طفرة الذكاء ‏الاصطناعي الحالية، حتى لو انكمشت جزئياً في مرحلة ما – قد تخلف وراءها تقنيات ومنصات ذكاء اصطناعي تغير شكل ‏الاقتصاد لعقود مقبلة. </p><p class='article-text'>ورغم تباين الآراء بين تحذيرات من اقتراب ذروة فقاعة محتملة، ورؤى تؤكد أن ما يحدث هو طفرة حقيقية تقود تحولاً ‏اقتصادياً واسعاً، تبقى الإجابة النهائية رهن السنوات المقبلة التي ستكشف ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيمضي نحو ترسيخ ‏مكانته كجوهر الاقتصاد العالمي، أم يشهد تصحيحاً يثبت أن جزءاً من هذا الحماس كان مبالغاً فيه.‏</p>

بين شبح التيوليب ودوت كوم.. الذكاء الاصطناعي ثورة اقتصادية أم فقاعة أوشكت على الانفجار؟

<p class='article-text'> <br>تراجعت المؤشرات الرئيسية في بورصة «وول ستريت» الأمريكية، الخميس، في وقت يترقب فيه المستثمرون مؤشرات حول الاقتصاد الأمريكي ومسار السياسة النقدية، بعد توقيع الرئيس دونالد ترامب على مشروع قانون ينهي أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة.</p><p class='article-text'>وخلال التعاملات انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 548 نقطة أو 1.13% إلى 48173.92 نقطة، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بواقع 103 نقاط أو 1.52% إلى 6826.47 نقطة، وهبط مؤشر ناسداك المجمع 554 نقطة أو 1.50% إلى 2326.645 نقطة.</p><p class='article-text'><b>تراجع أوروبي<br></b>وأغلقت الأسهم الأوروبية على انخفاض، الخميس، مع ترقب المستثمرين صدور بيانات اقتصادية أمريكية مهمة بعد انتهاء أطول فترة إغلاق حكومي في الولايات المتحدة، في حين تراجعت أسهم شركة سيمنس بعد تقرير نتائج مخيب للآمال.</p><p class='article-text'>وأغلق مؤشر ستوكس 600 منخفضاً 0.6% عند 580.67 نقطة، بعد أن سجل مستوى قياسياً مرتفعاً خلال اليوم، وانخفض المؤشر داكس الألماني 1.4%، فيما خسر المؤشر فاينانشال تايمز البريطاني 1.1%.</p><p class='article-text'>وقال أكسل رودولف، كبير المحللين الفنيين لدى مجموعة آي.جي: «الآن بعد أن انتهى الإغلاق الحكومي، وهو الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، بدأ الناس في جني الأرباح».</p><p class='article-text'>ووقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في ساعة متأخرة من مساء الأربعاء تشريعاً ينهي الإغلاق الحكومي، ما يمهد الطريق أمام الوكالات الاتحادية لاستئناف إصدار جمع البيانات المهمة لصنع السياسات.</p><p class='article-text'>ومن المرجح أن يكون تقرير الوظائف لشهر سبتمبر هو أول تقرير يصدر في الأيام المقبلة، وبعد أن أشارت استطلاعات الرأي الخاصة إلى وجود تصدعات في سوق العمل يتوقع المستثمرون خفضاً وشيكاً لأسعار الفائدة.</p><p class='article-text'>وقال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية لدى كابيتال دوت كوم: «هناك احتمال ألا يتم إصدار بعض (البيانات) على الإطلاق».</p><p class='article-text'>ونزلت الأسهم الصناعية الأوروبية 1.8% متأثرة بهبوط سهم سيمنس 9.4%، بعدما لم يفلح رفع توقعات نمو مبيعاتها على المدى المتوسط في تهدئة المستثمرين وسط عمليات جني الأرباح، وخيبة الأمل بشأن توقعات الأرباح للعام المقبل. وكشفت الشركة أيضاً عن خططها لخفض حصتها في شركة سيمنس هيلثينيرز.</p><p class='article-text'>وتراجع قطاع الخدمات المالية 2.3% بعد أن هوى سهم ثري آي جروب 17.4%، مسجلاً أسوأ أداء يومي له على الإطلاق بعد أن قالت الشركة إنها تتوخى الحذر في توظيف رأس المال في استثمارات جديدة.</p><p class='article-text'>وهبطت أيضاً أسهم قطاع التكنولوجيا 0.5%، وخسرت أسهم قطاع الطاقة 1.2%.</p><p class='article-text'>ومن بين الأسهم الأخرى قفز سهم إيه.إل.كيه-أبيلو الدنماركية للأدوية 11.5% بعد أن رفعت الشركة المتخصصة في أدوية الحساسية توقعاتها السنوية.</p><p class='article-text'>وارتفع أيضاً سهم ميرك الألمانية للرعاية الصحية 4.9% بعد أن أعلنت ارتفاعاً طفيفاً في أرباحها التشغيلية للربع الثالث من العام، والتي فاقت توقعات السوق.</p>

تراجع الأسهم الأوروبية والأمريكية وترقب البيانات بعد إنهاء الإغلاق الحكومي

<p class='article-text'><div data-empty="false">أعلنت دائرة الاقتصاد والسياحة بدبي وغرف دبي عن تحقيق مبادرة «تجّار دبي» نتائج استثنائية في عامها الأول، والتي تأتي ضمن الحزمة الأولى من المشروعات التحولية لأجندة دبي الاقتصادية D33، التي تهدف إلى مضاعفة حجم اقتصاد الإمارة بحلول العام 2033.</div></p><p class='article-text'>وتمثل المبادرة، التي أطلقت في سبتمبر 2024 منصة فعالة لانطلاق الشركات الصغيرة والمتوسطة وتسريع وتيرة نموها. وقد نجحت خلال 12 شهراً فقط من تمكين 2,400 بائع من الانطلاق بأعمالهم عبر منصات التجارة الإلكترونية.</p><p class='article-text'>وذلك من خلال التعاون المثمر مع شركات رائدة في هذا المجال مثل «نون»، و«أمازون»، وهو ما يرسخ مكانة الإمارة كمركز عالمي لريادة الأعمال والابتكار.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتزوّد المبادرة من خلال شراكتها مع كل من نون وأمازون الشركات الصغيرة والمتوسطة التوجيه العملي، وكذلك المساعدة في الحصول على التراخيص اللازمة، فضلاً عن إمكانية الاستفادة من الإعلانات، وإعطاء الأولوية للمنتجات، والإدارة المتخصصة للحساب.</div></p><p class='article-text'>حيث أسهمت هذه الممكّنات في انتشار وزيادة حضور هؤلاء التجار والبائعين رقمياً خلال ذروة العروض والتخفيضات، وزيادة اعتمادهم على الخدمات الشاملة من استلام الطلبات والشحن والتوصيل، وتمكينهم من الوصول إلى ملايين المتعاملين.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالإضافة إلى تمكين 2,400 بائع جديد، فقد وفرت المبادرة الدعم لنمو 1,000 بائع يعمل مسبقاً في هذا المجال. وقد انضم إلى المبادرة حتى الآن أكثر من 370 شركة إماراتية، وهي تشكل ما نسبته 15% من إجمالي المشاركين، ما يعكس الدور الحيوي والمؤثر للمبادرة في تنمية الشركات المحلية ورواد الأعمال، وتمكينهم من المنافسة في الاقتصاد الرقمي.</div></p><h2>مسارات جديدة</h2><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2025/11/04/4962901.jpg" alt="هادي بدري" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption>هادي بدري</figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال هادي بدري، المدير التنفيذي لمؤسسة دبي للتنمية الاقتصادية، ذراع التنمية الاقتصادية لدائرة الاقتصاد والسياحة بدبي: «بتوجيهات القيادة الرشيدة، نجحت مبادرة تجّار دبي خلال عام واحد من انطلاقها في تحقيق نتائج متميزة وواعدة،.</div></p><p class='article-text'>وهو إنجاز يعكس التزامنا المستمر بتوفير الفرص لروّاد الأعمال والشركات الصغيرة، بما يمكّنهم من النجاح في ظل النمو السريع للاقتصاد الرقمي. وتؤكد المبادرة أهمية التعاون بين القطاعين العام والخاص لتهيئة البيئة لإيجاد مسارات جديدة للنمو والابتكار والانتشار العالمي.</p><p class='article-text'>حيث إن الاستفادة من خبرات كبرى الشركات المتخصصة في التجارة الإلكترونية، مثل أمازون ونون، يمكّننا من تحويل الإبداع إلى نتائج ملموسة عبر تحقيق إيرادات من التصدير، في خطوة تؤكد قدرة دبي على إطلاق برامج متميزة تحقق النجاح والتوسع بسرعة.</p><p class='article-text'>وانطلاقاً من هذه النجاحات، سنواصل العمل على إرساء دعائم بيئة حيوية وداعمة لأصحاب الشركات، بما ينسجم مع المستهدفات الطموحة لأجندة دبي الاقتصادية D33، الرامية إلى تعزيز مكانة دبي كوجهة عالمية رائدة للأعمال والترفيه».</p><h2>نتائج محققة</h2><p class='article-text'><div data-empty="false">وعلى صعيد النتائج المحققة في المبادرة، فقد تمكن البائعون المشاركون مع نون من تسجيل معدلات نمو مرتفعة بعد انضمامهم لها، حيث نجح 42% منهم في التوسع إلى فئات منتجات جديدة، وأضاف 63% منهم وحدات جديدة في المخازن. كما استطاع واحد من بين كل ثلاثة بائعين مضاعفة حجم مبيعاته الشهرية GMV.</div></p><p class='article-text'>والتي تعبّر عن القيمة الإجمالية للبضائع المباعة عبر المنصة خلال شهر واحد من التسجيل في المبادرة. كذلك نجحت أكثر من 300 شركة إماراتية مشاركة في البرنامج من الاستفادة من مزايا نون مينتس، منصة التوصيل التجارية السريعة، وهو ما يشير إلى تزايد الاعتماد على النمو عبر القنوات المتعددة والجاهزية السريعة.</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وحقق البائعون المشاركون مع أمازون نتائج متميزة ضمن المبادرة، حيث شكّلت الشركات الإماراتية نسبة 23% من المشاركين، والشركات المملوكة لسيدات نسبة 35%. </div></p><p class='article-text'>واستطاعت أكثر من ثلث الشركات المشاركة في المبادرة والتي عرضت أكثر من خمسة منتجات تحقيق حجم مبيعات استثنائي ضمن فئات منتجاتها، الأمر الذي ساهم في الترويج للكثيرين لتوسيع محفظتهم من المنتجات.</p><p class='article-text'>كما تمكن 15% من البائعين المشاركين في المبادرة من توسيع نشاطهم على المستوى العالمي، بينما يستعد 40% من البائعين الآخرين للاستفادة من هذه الميزة. ما يؤكد دور المبادرة في تمكين رواد الأعمال في دبي من تحقيق النمو محلياً وعالمياً.</p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2025/11/04/4962903.jpg" alt="فراز خالد" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption>فراز خالد</figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال فراز خالد، الرئيس التنفيذي لمنصة نون دوت كوم: «تشكل المبادرة دليلاً واضحاً على أهمية الربط بين التطلعات الطموحة والبنية التحتية القوية لتحقيق النمو والازدهار. </div></p><p class='article-text'>كما تجسد نموذجاً مثالياً للتعاون بين القطاعين العام والخاص، حيث يقوم على تسريع التقدم والمزايا العملية الملموسة وإمكانية التوسع، وهي ركائز لطالما ميّزت مبادرات دبي».</p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2025/11/04/4962904.jpg" alt="ياسمين فريك" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption>ياسمين فريك</figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت ياسمين فريك، مديرة نجاح البائعين في أمازون الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: «أبرز ما يميز المبادرة هو النمو السريع الذي تحققه هذه الشركات بعد أشهر قليلة من انضمامها،.</div></p><p class='article-text'>مما يؤكد على فاعلية نهجنا الذي نتّبعه بالتعاون مع دائرة الاقتصاد والسياحة بدبي وغرف دبي، والذي يتمثل في توفير الدعم الشامل للتجار وتمكينهم من الاستفادة من أدوات التخزين والتسليم وتحسين الظهور».</p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال رامي ربيعة، مالك مصنع شوكولاتة النسمة، وأحد التجار المشاركين: «نجحنا منذ انضمامنا إلى مبادرة تجّار دبي في إحراز مكانة متميزة في سوق التجارة الإلكترونية، من خلال الاستفادة من التوجيه المناسب لتحقيق النمو والتوسع. </div></p><p class='article-text'>ولقد حظينا منذ اليوم الأول بالدعم العملي المباشر، والاستشارات اللازمة لإدراج منتجاتنا، ومن ثم إطلاق منتجات جديدة، إلى جانب المساعدة في مجالات الإعلان واستكشاف فرص التوسع عالمياً».</p>

حققت إنجازاً استثنائياً في عامها الأول

مبادرة تجار دبي تمكّن 2400 بائع من إطلاق أعمالهم

<p class='article-text'><div data-empty="false">في مشهدٍ غير مألوف في تاريخ سوق العمل الأمريكي، بدأت الوظائف التي كانت تعد يوماً رمزاً للاستقرار الاجتماعي تختفي بسرعة مذهلة. فالمكاتب التي لطالما شكّلت حلم الطبقة الوسطى تغلق أبوابها أمام عشرات الآلاف من الموظفين، من مهندسين ومديري موارد بشرية إلى محللي بيانات ومستشارين. لم تعد موجة التسريح الحالية مجرّد دورة اقتصادية عابرة، بل تحوّلاً بنيوياً عميقاً تقوده ثورة الذكاء الاصطناعي التي باتت تتسلل إلى قلب المهن ذات الياقات البيضاء، متولّية المهام التي كانت حكراً على البشر. وبينما تتباهى الشركات بارتفاع إنتاجيتها رغم تقليص كوادرها، يجد آلاف الأمريكيين أنفسهم في مواجهة واقع جديد: عصر العمل بلا أمان، والمهارة بلا ضمان. وهذا الواقع ينعكس أيضاً على بقية أنحاء العالم برجات متفاوتة، حسب سرعة تبني الذكاء الاصطناعي. </div></p><div class='flex-container-one-image'>
</p>
<div class="image_body">
         
         <div class="single-item ">
             <figure>
                 <img src="/albayan/uploads/images/2025/10/30/4956041.jpeg" alt="" />
                 <div class="image-copyright"></div>
                 <figcaption></figcaption>
             </figure>
         </div>
    </div>
<p class="article-desc"></div><p class='article-text'><div data-empty="false">توجّه أكبر الشركات الأميركية اليوم رسالة جديدة شبه يومية إلى موظفي المكاتب: «نأسف على إنهاء مهامكم». فقد أعلنت شركة أمازون دوت كوم هذا الأسبوع أنها ستُسرّح 14 ألف موظف إداري، مع خطط لإلغاء ما يصل إلى 10% من قوتها العاملة البيضاء الياقات في نهاية المطاف. وقالت شركة يو بي إس يوم الثلاثاء إنها خفّضت طاقم إدارتها بنحو 14 ألف وظيفة خلال الاثني والعشرين شهراً الماضية، ولديها خطط مستقبلية معلنة تصل في مجموعها إلى 48 ألف وظيفة، وذلك بعد أيام فقط من إعلان شركة تارغت نيتها الاستغناء عن 1,800 موظف إداري.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي وقت سابق من أكتوبر، بحسب تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال، تلقى موظفون مكتبيون في شركات مثل ريفيان أوتوموتيف، ومولسون كورز، وبووز ألن هاملتون، وجنرال موتورز، إشعارات بالفصل من العمل أو علموا أن دورهم الوظيفي سيُلغى قريباً. وبالمحصلة، يدخل عشرات الآلاف من الموظفين المسرَّحين حديثاً إلى سوق عمل راكد لا يبدو أنه يرحّب بهم.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الشركات الكبرى تقلّص بشدة عدد الوظائف الإدارية، تاركة فرصاً أقلّ للموظفين ذوي الخبرة أو الشباب الذين كانوا يعوّلون على وظائف مكتبية جيدة الدخل لإعالة أسرهم وتأمين تقاعدهم. ووفق البيانات الفيدرالية الأخيرة، هناك نحو مليوني شخص في الولايات المتحدة بلا عمل منذ 27 أسبوعاً أو أكثر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويرتبط هذا النمو المتنامي من تسريحات الموظفين الإداريين جزئياً بتبني الشركات المتزايد لتقنيات الذكاء الاصطناعي، التي يأمل التنفيذيون أن تتولى المزيد من المهام التي كان يؤديها سابقاً موظفون ذوو رواتب مرتفعة. ويضغط المستثمرون على الإدارات العليا لتشغيل الأعمال بكفاءة أكبر وبعدد أقل من العاملين، بينما تؤدي الضبابية السياسية وارتفاع التكاليف إلى إبطاء عمليات التوظيف.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تتضافر هذه العوامل لتعيد رسم ملامح العمل المكتبي في الولايات المتحدة، حيث يجد المديرون الباقون أنفسهم مضطرين إلى الإشراف على عدد أكبر من الموظفين مع وقت أقلّ للتفاعل معهم، بينما يتحمل الموظفون المحظوظون الذين احتفظوا بوظائفهم عبئاً أثقل من العمل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقد خلّف هذا السيل من إعادة الهيكلة شعوراً بالقلق وعدم الاستقرار لدى المديرين والعاملين على حد سواء، وضيّق هامش الخيارات أمام الباحثين عن عمل. فوفق استطلاع مشترك بين وول ستريت جورنال ومؤسسة NORC، قال نحو 20% فقط من الأميركيين إنهم واثقون جداً أو للغاية من قدرتهم على إيجاد وظيفة جيدة إذا أرادوا، وهو مستوى ثقة أدنى من الأعوام السابقة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وفي الوقت نفسه، تنمو فرص العمل في القطاعات اليدوية والمتخصصة. فالشركات تعلن عن نقص في عمال الحرف، والرعاية الصحية، والضيافة، والبناء، بينما تجمّد التوظيف في مجالات مثل الاستشارات والإدارة، ويتم تسريح العاملين في قطاعات التجزئة والتمويل، وتستخدم الذكاء الاصطناعي في مجالات المحاسبة ومراقبة الاحتيال.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">قال كريس ريد، البالغ 33 عاماً، الذي فُصل من عمله في مبيعات التكنولوجيا قبل عام بعد أكثر من عقد من الخبرة: «النظام يبدو مختلاً تماماً».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يقيم ريد في نيو برونفيلز بولاية تكساس، وقد حصل أخيراً على وظيفة في بيع سيارات تويوتا بعد عشرة أشهر من البحث المتواصل. يعيل ريد زوجته – وهي أمّ لثلاثة أطفال (10 و8 و6 أعوام) وطالبة جامعية – وقال: «لديّ الخبرة والمؤهلات في مجال التكنولوجيا، لكنني لم أحصل على أي من تلك الوظائف».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بعد تسريحه، تقدّم ريد إلى أكثر من ألف وظيفة دون جدوى. ولتغطية نفقات المعيشة من طعام ووقود وفواتير وقروض سيارات، اضطر إلى سحب مدخراته من حساب التقاعد وبيع أسهمه وعملاته الرقمية وبطاقات البوكيمون التي جمعها مع ابنه. وأُدرج منزله في قائمة الحجز العقاري بعد عجزه عن سداد الأقساط.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا الصيف، عرّفه أحد الأصدقاء إلى وظيفة في وكالة سيارات. واليوم، يقود ساعتين ذهاباً وإياباً يومياً، ويعمل من الثامنة والنصف صباحاً حتى التاسعة مساءً. ويقول إنه يفكر أحياناً في الذهاب إلى العمل حتى في أيام عطلته.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن ضغط العمل بدأ ينعكس على حياته الأسرية. فهو يخرج قبل أن يستيقظ أطفاله، ويعود بعد نومهم. وعندما يحاول أن يُقبّلهم مساءً، تتمسك به ابنته وترفض تركه قائلة إنها تخشى ألا تراه في اليوم التالي.  يقول ريد بأسى: «لقد أثّر هذا الوضع كثيراً في حياتي المنزلية».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">الوظائف الإدارية التي تُلغى اليوم كانت حتى وقت قريب محطّ طموح كثير من الأميركيين، إذ أنفقوا أموالاً على التعليم الجامعي ليظفروا بمقابلة عمل تؤهلهم لمناصب مثل مديري الموارد البشرية أو المهندسين المتوسطين. أما الآن، فقد غدت هذه المناصب قنابل موقوتة، ينتظر أصحابها مكالمة الفيديو التي تخبرهم بأن يومهم الأخير قد حان.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ووفق دراسة لبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، فإن الوظائف الأعلى أجراً والأكثر تطلباً للشهادات الجامعية هي الأكثر عرضة للتأثر بالذكاء الاصطناعي مقارنة بالوظائف الأخرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ورغم نمو الاقتصاد، فإن وتيرة التوظيف تضعف، ويتوقع الاقتصاديون تباطؤاً في خلق فرص العمل خلال الخريف. وفي هذا المناخ، أصبحت الشركات أكثر انتقائية في التوظيف، ما جعل العمال الإداريين ذوي الخبرة والخريجين الجدد في موقف صعب.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">يقول مو تويغ، الذي يدير شركة توظيف، إنه لاحظ ارتفاعاً حاداً في عدد الأربعينيين الباحثين عن عمل خلال العام الماضي، موضحاً: «هؤلاء يخبرونني أنهم لم يعودوا قادرين على مواكبة التطورات التقنية بالسرعة المطلوبة. التكنولوجيا تتقدم أسرع من مهاراتهم».</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">أما ميليسا ماركوس، وهي مديرة تنفيذية في شركة استشارات توظيف مقرها أوستن، فتقول إن الشركات التي ما زالت قادرة على الإنفاق «تطلب القمر والنجوم»، أي تبحث عن مرشحين تنطبق عليهم كل المواصفات المثالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">هذا الواقع يضغط أيضاً على التوظيف في المستويات المبتدئة. فوفق «الرابطة الوطنية للكليات وأرباب العمل»، قدّمت دفعة خريجي 2025 طلبات عمل أكثر من دفعة 2024، لكنها حصلت على عروض عمل أقل.</div></p>

عصر العمل بلا أمان، والمهارة بلا ضمان

عشرات الآلاف من الوظائف المكتبية تختفي مع بدء تأثير الذكاء الاصطناعي

<p class='article-text'><br>تراجع سعر الذهب من أعلى مستوى على الإطلاق سجله اليوم "الجمعة" فوق 4300 دولار بعد تصريحات للرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال فيها إن الرسوم الجمركية البالغة 100 بالمئة التي قرر فرضها على السلع القادمة من الصين لن تكون مستدامة.</p><p class='article-text'>ونزل الذهب في المعاملات الفورية 1.4 بالمئة إلى 4261.99 دولار للأوقية (الأونصة) بعدما لامس في وقت سابق من الجلسة مستوى غير مسبوق عند 4378.69 دولار بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 0.4 بالمئة إلى 4320.70 دولار.</p><p class='article-text'>وحقق الذهب هذا الأسبوع مكاسب بلغت نحو 7.2 بالمئة. وفي وقت سابق من الجلسة، كان الذهب في طريقه لتحقيق أكبر مكاسبه منذ سبتمبر 2008 عندما دفع انهيار بنك ليمان براذرز لأزمة مالية عالمية.</p><p class='article-text'>وقلصت العقود الآجلة في وول ستريت خسائرها اليوم بعد تأكيد ترامب أنه سيجتمع مع الرئيس الصيني شي جين بينغ، مما خفف من مخاوف المستثمرين إزاء تصاعد التوتر التجاري بين أكبر اقتصادين في العالم.</p><p class='article-text'>وقال فؤاد رزاق زاده محلل السوق لدى سيتي إندكس وفوركس دوت كوم "ارتفعت مؤشرات الأسهم من أدنى مستوياتها على خلفية بعض التعليقات الإيجابية من دونالد ترامب... وقد شهدنا انخفاضا طفيفا في أسعار الذهب نتيجة لتلك التعليقات".</p><p class='article-text'>وعبر عضو مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) كريستوفر والر"الخميس" عن دعمه لخفض آخر لأسعار الفائدة بسبب مخاوف سوق العمل. ويتوقع المستثمرون خفضا 25 نقطة أساس في اجتماع المجلس يومي 29 و30 أكتوبر، وخفضا آخر في ديسمبر.</p><p class='article-text'>وتجاوزت مكاسب الذهب 64 بالمئة منذ بداية العام مدفوعة بالتوتر الجيوسياسي والتكهنات القوية بخفض أسعار الفائدة وعمليات شراء من بنوك مركزية وتراجع الاعتماد على الدولار والتدفقات القوية لصناديق المؤشرات.</p><p class='article-text'>ورفع إتش.إس.بي.سي توقعاته لمتوسط ​​سعر الذهب 100 دولار في 2025 إلى 3455 دولارا للأوقية، وتوقع أن يصل الذهب إلى 5000 دولار للأوقية في 2026 بسبب زيادة المخاطر.</p><p class='article-text'>وانخفضت الفضة في المعاملات الفورية بأكثر من ثلاثة بالمئة إلى 52.49 دولار للأوقية، بعد أن سجلت في وقت سابق أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 54.47 دولار، مقتفية أثر الذهب.</p><p class='article-text'>وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، انخفض البلاتين خمسة بالمئة إلى 1617.82 دولار وتراجع البلاديوم سبعة بالمئة إلى 1499.75 دولار.<br> <br><br><br></p>

الذهب يتراجع من ذروة قياسية بعد تصريحات ترامب عن الرسوم الجمركية

<p class='article-text'> تجاوزت أسعار الذهب عتبة 4200 دولار للأوقية (الأونصة) للمرة الأولى اليوم "الأربعاء" مدعومة بتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية والتوترات الجيوسياسية، مما دفع المستثمرين إلى التوجه نحو المعدن الأصفر كملاذ آمن.</p><p class='article-text'> ارتفع الذهب في المعاملات الفورية 1.2 بالمئة إلى 4188.95 دولار للأوقية بعد أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4217.95 دولار في وقت سابق.</p><p class='article-text'>وصعدت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر واحدا بالمئة إلى 4205.20 دولار.</p><p class='article-text'>وقال فؤاد رزاق زاده محلل السوق لدى فوركس دوت كوم "شهد المعدن (الأصفر) ارتفاعا حادا ولا يبدو أنه سيتوقف... ومع تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الأيام القليلة الماضية، أصبح لدى المستثمرين سبب أكبر للتحوط لاستثماراتهم طويلة الأجل في الأسهم من خلال تنويع استثماراتهم في الذهب".</p><p class='article-text'>وارتفع سعر الذهب نحو 58 بالمئة هذا العام، مدفوعا بمجموعة من العوامل، من بينها التوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض أسعار الفائدة وعمليات شراء البنوك المركزية والحد من الاعتماد على الدولار إلى جانب تدفقات قوية من صناديق الاستثمار المتداولة.</p><p class='article-text'>وانخفض سعر الدولار مقابل العملات الرئيسية بعد أن تبنى رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جيروم باول نبرة تميل إلى التيسير النقدي "الثلاثاء"، قائلا إن سوق العمل الأمريكي لا تزال عالقة في "ركود يتسم بانخفاض معدلات التوظيف والتسريح".</p><p class='article-text'>ويُعد الذهب ملاذا تقليديا في أوقات عدم اليقين والتضخم ويزدهر في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة نظرا لكونه أصلا لا يدرّ عائدا.</p><p class='article-text'>وتشير تقديرات أداة فيد ووتش التابعة لسي.إم.إي إلى أن المتداولين يتوقعون خفضا في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر مع احتمال يبلغ 98 بالمئة على أن يليه خفض آخر في ديسمبر.</p><p class='article-text'>وزاد تصريح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة، بعدما قال إن واشنطن تدرس قطع بعض العلاقات التجارية مع الصين، وذلك عقب تبادل الجانبين فرض رسوم جمركية هذا الأسبوع.</p><p class='article-text'>وتتابع الأسواق أيضا تطورات إغلاق الحكومة الأمريكية الذي أدى إلى توقف صدور البيانات الرسمية مما يمكن أن يُلقي بظلاله على توقعات صانعي السياسات في الخارج.</p><p class='article-text'>وارتفع سعر الفضة 2.5 بالمئة إلى 52.75 دولار بعد أن سجل أعلى مستوى قياسي له "الثلاثاء" عند 53.6 دولار.</p><p class='article-text'>وقال مايكل براون كبير خبراء الأبحاث في بيبرستون إن ارتفاع سعر الفضة مدفوع بنقص حاد في المعروض في لندن وارتفاع أسعار الإيجارات ولكنه أشار إلى أن هذا الارتفاع ربما يتراجع سريعا إذا تلاشى النقص في المعروض. وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، ارتفع البلاتين 0.9 بالمئة إلى 1651.85 دولار للأوقية وصعد البلاديوم 1.8 بالمئة إلى 1553.43 دولار.<br> <br><br><br></p>

ارتفاع الذهب لمستوى قياسي جديد فوق 4200 دولار

<p class='article-text'><div data-empty="false">لم تشهد أسعار الذهب تغيرا يذكر اليوم الجمعة إذ يترقب المتعاملون المزيد من الإشارات حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية بعدما لم يلب خفض الفائدة 25 نقطة أساس والتلميح بمزيد من التيسير النقدي في الأشهر المقبلة توقعات المستثمرين العالية.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بحلول الساعة 03.11 بتوقيت جرينتش، استقر الذهب في المعاملات الفورية عند 3646.23 دولارا للأوقية (الأونصة). وصعد المعدن النفيس إلى مستوى قياسي أول أمس الأربعاء عند 3707.40 دولارات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستقرت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر عند 3678.90 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كايل رودا المحلل لدى كابيتال دوت كوم "لا تزال المعنويات جيدة لكنها بالتأكيد هدأت قليلا. في الأساس، لم يقدم مجلس الاحتياطي الاتحادي حقا التوجيهات اللازمة حول التيسير النقدي لدفع الذهب للارتفاع".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف رودا "التوقعات بخفض واحد فقط في عام 2026 لها تأثير في دفع عوائد سندات الخزانة والدولار إلى الارتفاع".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتابع "نحن بحاجة إلى شيء ما الآن لعكس هذا المسار حتى يتمكن الذهب من تجاوز مستوى 3700 دولار. وربما تفي بعض البيانات الأمريكية الضعيفة بالغرض".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستأنف مجلس الاحتياطي خفض أسعار الفائدة يوم الأربعاء وترك الباب مفتوحا أمام المزيد من التيسير النقدي، لكنه حذر من تضخم عنيد مما أثار الشكوك حول وتيرة التخفيضات في المستقبل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبحسب أداة فيد ووتش التابعة لسي.إم.إي، يتوقع المتعاملون بنسبة 92 بالمئة خفضا آخر لأسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس في أكتوبر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأظهرت بيانات أن عدد الأمريكيين الذين قدموا طلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة انخفض الأسبوع الماضي، لكن سوق العمل تشهد ضعفا مع تراجع الطلب على العمالة والعرض أيضا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.7 بالمئة إلى 42.11 دولارا للأوقية. وصعد البلاتين 0.2 بالمئة إلى 1386.10 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتقدم البلاديوم 0.6 بالمئة إلى 1157.49 دولارا ويتجه نحو خسائر أسبوعية بنزوله 3.3 بالمئة حتى الآن هذا الأسبوع.</div></p>

الذهب يستقر مع ترقب مؤشرات حول مسار الفائدة الأمريكية

<p class='article-text'><div data-empty="false">ارتفعت أسعار الذهب اليوم الأربعاء متماسكة فوق مستوى 3600 دولار للأوقية مدعومة بتوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، في حين يترقب المستثمرون تقارير التضخم الرئيسية هذا الأسبوع.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">بحلول الساعة 01.01 بتوقيت جرينتش، ارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 3635.329 دولارا للأوقية (الأونصة) بعد أن قفز إلى مستوى قياسي بلغ 3673.95 دولارا أمس الثلاثاء.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">لكن العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر انخفضت 0.2 بالمئة إلى 3673.70 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كايل رودا محلل الأسواق المالية لدى كابيتال دوت كوم "المعنويات تدفع الأسعار للصعود. هناك عدد من العوامل الرئيسية التي تحرك أسعار الذهب في الوقت الحالي. العامل الرئيسي هو توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتصدر بيانات التضخم في أسعار المنتجين بالولايات المتحدة في الساعة 1230 بتوقيت جرينتش كما تصدر قراءة تضخم أسعار المستهلكين غدا الخميس، ويجري متابعتها عن كثب للحصول على المزيد من الإشارات حول مسار سعر الفائدة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقالت الحكومة الأمريكية أمس الثلاثاء إن الاقتصاد أتاح على الأرجح وظائف أقل مما كان متوقعا سابقا في الأشهر الاثني عشر حتى مارس، مما يشير إلى أن نمو الوظائف تعثر بالفعل قبل فرض الرئيس دونالد ترامب الرسوم الجمركية المرتفعة على الواردات.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">كما أشارت بيانات الوظائف غير الزراعية الصادرة الأسبوع الماضي إلى ضعف ظروف سوق العمل في الولايات المتحدة، كما أنها عززت من احتمالية خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الاتحادي هذا الشهر.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، صعدت الفضة في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 41 دولارا للأوقية. وارتفع البلاتين 0.9 بالمئة إلى 1380.74 دولارا ولم يطرأ تغير يذكر على البلاديوم ليستقر عند 1148.57 دولارا. </div></p>

الذهب يلمع بفضل رهانات خفض أسعار الفائدة

<p class='article-text'><div data-empty="false"> ظلت أسعار الذهب قرب أعلى مستوى لها على الإطلاق يوم الاثنين، إذ تقترب من مستوى 3600 دولار بدعم تنامي التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي أسعار الفائدة هذا الشهر عقب تقرير الوظائف الذي جاء أضعف من المتوقع الأسبوع الماضي.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستقر الذهب في المعاملات الفورية عند 3586.81 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 0121 بتوقيت جرينتش.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وانخفضت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 0.7 بالمئة إلى 3626.10 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال كايل رودا محلل الأسواق المالية لدى كابيتال دوت كوم "المحرك الرئيسي هو بيانات الوظائف الأمريكية والتوقعات الحالية بإمكانية خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي لسعر الفائدة 50 نقطة أساس في سبتمبر... يمثل ذلك تحولا كبيرا مقارنة بالفترة التي سبقت بيانات الوظائف".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وأضاف "بشكل أساسي... جميع العوامل داعمة للذهب في الوقت الحالي، وعلى الرغم من صدمة التضخم هذا الأسبوع، سنرى الذهب يداعب مستوى 3600 دولار للأوقية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">تراجع نمو الوظائف في الولايات المتحدة بشكل كبير في أغسطس، وارتفع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات تقريبا عند 4.3 بالمئة، مما يؤكد تدهور ظروف سوق العمل، ويعزز احتمالات خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الاتحادي الأسبوع المقبل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وتشير أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي.إم.إي إلى أن المتعاملين يضعون في الحسبان خفضا 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة النقدية الذي يستمر يومين حتى 17 سبتمبر، مع احتمال بنسبة ثمانية بالمئة لخفض كبير في سعر الفائدة 50 نقطة أساس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">ويقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدا، ويثقل كاهل الدولار، مما يجعل الذهب أرخص للمستثمرين الذين يحملون عملات أخرى.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 40.84 دولار للأوقية. وتراجع البلاتين 0.1 بالمئة إلى 1371.65 دولارا، ونزل البلاديوم 0.2 بالمئة إلى 1107.70 دولارا.</div></p>

الذهب يحوم قرب قمة غير مسبوقة

<p class='article-text'><div data-empty="false">واصل الذهب ارتفاعه القياسي اليوم الأربعاء بدعم من بيانات اقتصادية ضعيفة عززت التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة الشهر الجاري، في حين زادت حالة الضبابية العالمية من الطلب على الملاذ الآمن.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.9 بالمئة إلى 3562.80 دولارا للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 14.46 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوى على الإطلاق عند 3565.57 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب واحدا بالمئة إلى 3627.40 دولارا.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وذكرت الحكومة الأمريكية أن فرص العمل المتاحة انخفضت بوتيرة فاقت التوقعات في يوليو، وأن معدل التوظيف جاء معتدلا، بما يتماشى مع تراجع أوضاع سوق العمل.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقال فؤاد رزاق زاده محلل السوق لدى "سيتي إندكس" و"فوركس دوت كوم" "بلغ الذهب مستويات قياسية بالفعل قبل صدور البيانات، وساعد انخفاض الأرقام في تقديم دعم للمعدن النفيس، مع توقع وصوله إلى هدفه الصعودي التالي عند 3600 دولار للأوقية".</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعقب صدور البيانات، ذكرت أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي.إم.إي أن المستثمرين توقعوا احتمالا 98 بالمئة لخفض البنك المركزي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس في اجتماعه للسياسة النقدية يومي 16 و17 سبتمبر، ارتفاعا من 92 بالمئة في وقت سابق.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">واستمر اقتصاد منطقة اليورو في النمو بوتيرة بطيئة في أغسطس.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وعادة ما ينتعش الذهب في فترات الضبابية الاقتصادية وبيئة أسعار الفائدة المنخفضة.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وبالنسبة للمعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية، بدعم من موجة صعود الذهب، 0.8 بالمئة إلى 41.22 دولارا، في أعلى مستوى منذ سبتمبر 2011.</div></p><p class='article-text'><div data-empty="false">وقفز البلاتين 2.1 بالمئة إلى 1432.12 دولارا، وصعد البلاديوم 1.6 بالمئة إلى 1152.68 دولارا.</div></p>

نتائج البحث عن: سوق دوت كوم